Every Nvidia Investor Should Keep an Eye on This Number

人工智能（AI）領軍企業 Nvidia（NVDA 2.41%）在 2024 年表現強勁。在這一年中，分析師們爭論其數據中心收入可能增長到多高，因為它推出了新產品。超大規模客户不斷增加資本支出，以建設數據中心計算能力。但在 2025 年 1 月，隨着中國對沖基金擁有的 DeepSeek 發佈了一則關於進行 AI 所需資源的重磅消息，局勢發生了急劇變化。

與其關注 Nvidia 最新 AI 芯片的銷售情況，一些投資者更關心如何投資 DeepSeek 及其聲稱僅用 600 萬美元資本就創造出高性能大型語言模型（LLM）。這一消息導致 Nvidia 的股票在 2025 年迄今下跌了 11%。但關於 DeepSeek 及其聲稱的問題仍然存在，投資者明智的做法是關注 Nvidia 在下次財報中（預計於 2 月 26 日發佈）所説的內容。

數據中心及更多

在 DeepSeek 消息發佈之前，所有的目光都集中在 Nvidia 前所未有的收入增長上——特別是在其數據中心部門。儘管增長的不可持續速度正在放緩，但隨着銷售的飆升，Nvidia 的股價已經大幅上漲。

如果對生成性 AI 基礎設施的支出如一些人從 DeepSeek 的消息中推測的那樣驟然停止，Nvidia 的數據中心收入的季度增長將迅速逆轉。如下面所示，它在上個季度似乎開始穩定在中十位數的增長率。

來源：Nvidia。注：2025 財年的第三季度於 2024 年 10 月 27 日結束。

這是我將繼續關注的數字，以查看 Nvidia 的股價是否能夠收復近期的損失，甚至更多——至少在短期內。Nvidia 在長期內還有其他的潛在增長點。

數據來源：Nvidia。圖表由作者製作。

公司的汽車和機器人部門將是下一個關注的領域。儘管該部門的收入與數據中心相比微不足道，但可能成為 Nvidia 下一個重要的增長催化劑。