Meta Platforms' Revenue Jumps as It Plans to Invest Big in AI. Is the Stock a Buy?

Meta Platforms（META 0.32%）的股價在社交媒體公司發佈強勁的第四季度業績後上漲，再次顯示其社交媒體網站是用户和廣告商的首選目的地。該公司還繼續致力於在人工智能（AI）上進行大規模投資。截至目前，該股在 2025 年開局良好，股價已上漲 17%。

讓我們來看看 Meta 的第四季度財報和指引，以判斷其股票是否仍然是一個好的投資。

人工智能正在推動業績

Meta 在 2024 年末交出了又一個出色的季度，收入同比增長 21%，達到 484 億美元。廣告收入也增長了 21%，達到了 468 億美元。Reality Labs 的收入，涵蓋了 Meta 的元宇宙項目及其增強現實頭戴設備和智能眼鏡，微增 1%，達到 11 億美元。社交媒體應用的營業收入激增 35%，達到 283 億美元，儘管 Reality Labs 卻虧損了 50 億美元。

每股收益（EPS）同比飆升 50%，達到 8.02 美元。該結果輕鬆超出 LSEG 彙編的分析師共識，預期收入為 470 億美元，EPS 為 6.77 美元。

家庭日活躍用户（DAP），即每天登錄 Meta 應用的註冊用户數量，同比增加 5%，在 12 月達到了 33.5 億；這一數字略高於分析師對 33.2 億的預期。同時，家庭每用户平均收入（ARPPU）幾乎增長了 16%，達到 14.25 美元。

廣告展示量同比增長 6%，而每個廣告的平均價格則上漲了 14%。這表明 Meta 正在繼續增加用户數量，並且在更好地變現其用户基礎，通過向他們展示更多廣告並能夠向廣告商收取更高的費用。這源於廣告表現帶動的廣告商需求增加。

Meta 最新的應用 Threads 在年末達到了 3.2 億月活躍用户，該平台每天仍在增加約 100 萬用户。公司計劃逐步向該平台引入廣告，但今年不會成為一個重要的貢獻者。

展望未來，Meta 預測第一季度收入將在 395 億美元到 418 億美元之間，同比增長 8% 到 15%。中間值 407 億美元低於分析師共識的 417 億美元。Meta 預測 2025 年全年的資本支出將在 600 億美元到 650 億美元之間，這比 2024 年支出的 392 億美元大幅增加。大部分資金將用於增加 AI 能力和數據中心擴展；公司認為構建自己的 AI 基礎設施將是一個戰略優勢。目前，每月有 7 億人活躍使用 Meta AI，預計今年將達到 10 億用户。

創始人兼首席執行官馬克·扎克伯格預計 Meta AI 將成為全球領先的 AI 助手。他指出，Llama 大型語言模型（LLM）正在達到規模；他認為最新版本 Llama 4 具有變革性，具備代理 AI 和多模態特性。此外，公司正在投資於特定工作負載的定製 AI 芯片，以提高效率。

圖片來源：Getty Images。

現在是買入 Meta 股票的時候嗎？

儘管關於 DeepSeek 的消息以及它可能對 AI 和先進半導體芯片支出的影響，扎克伯格表示 Meta 並沒有放棄其 AI 支出計劃。他認為投資 AI 基礎設施將是一個巨大的優勢，無論是在服務質量上，還是在能夠達到其想要的規模上。他表示，大家可能會發現這種投資並不是優勢，但現在説這個還為時已早。同時，公司似乎對 Llama 4 有一些相當大的計劃。

與此同時，Meta 的核心平台運行良好，用户參與度增加，變現能力提升。本季度再次顯示 Meta 是通過廣告變現其用户基礎的最佳公司之一。同樣重要的是，它似乎正在構建其下一個大平台 Threads。扎克伯格在建立受眾並隨後進行變現方面是一位大師，因此這在未來是一個巨大的機會。

從估值的角度來看，Meta 股票的前瞻市盈率（P/E）低於 24，基於 2025 年的分析師預估。考慮到其超過 20% 的收入增長和強大的商業模式，這個估值相當有吸引力。

數據來源：YCharts。

作為全球領先的數字廣告公司之一，並在 AI 方面進行大量投資，Meta Platforms 很可能會繼續成為一個穩健的長期贏家。該公司還在繼續投資於元宇宙，這為其未來的願景提供了一些選擇性。

在當前水平上，我認為該股票值得買入。