This Artificial Intelligence (AI) Stock Delivered Bigger Gains Than Nvidia. It Can Skyrocket Higher.

Twilio(TWLO 1.54%) 的股票在過去六個月的市場上表現火熱，截至目前上漲了驚人的 148%，因為投資者似乎已經認識到人工智能（AI）日益普及對公司業務的潛在影響。

Twilio 的火熱上漲始於 2024 年 10 月，當時公司發佈了一組強勁的業績以及超出預期的指引。在過去六個月中，Twilio 的股價呈拋物線式上漲，證明其投資回報優於 AI 先鋒 Nvidia。在過去六個月中，半導體巨頭 Nvidia 的漲幅僅為 6%，遠不及 Twilio，投資者似乎對 Nvidia 能否維持其 AI 驅動的增長表示擔憂。

當然，Nvidia 可能會恢復其活力，並在未來實現健康的增長，得益於其在 AI 芯片和軟件領域的主導地位。然而，31 倍的高銷售倍數和 56 倍的市盈率可能會讓投資者在考慮現在是否購買 Nvidia 時陷入困境，尤其是考慮到中國 DeepSeek AI 初創公司可能對 AI 硬件支出產生的潛在影響。

另一方面，Twilio 的估值顯著更低，儘管最近上漲，但仍有潛力實現更多的收益。讓我們看看現在購買 Twilio 可能是一個明智選擇的原因。

AI 為 Twilio 提供了極好的增長機會

Twilio 在通信平台即服務（CPaaS）市場中運營。其基於雲的解決方案允許企業通過語音、聊天、電子郵件和消息等多種渠道與客户進行溝通。這個市場之前以驚人的速度增長，但由於客户支出的回落，在 2023 年遭遇了放緩。

更具體地説，根據管理諮詢公司 Analysys Mason 的數據，Twilio 在截至 2022 年的五年期間，其收入年增長率為 58%。然而，在 2023 年，Twilio 的收入僅增長了 9%。分析師預計 Twilio 在 2024 年的收入增長將為 6.7%。

但仔細觀察公司的近期業績表明，它正在加速增長。2024 年第三季度，Twilio 的收入同比增長 10%，達到 11.3 億美元。Twilio 吸引了更多客户，並且現有客户的支出也有所增加，AI 在幫助加速其增長中發揮了核心作用。

AI 預計將顯著擴大 Twilio 的可尋址市場，正如管理層在 1 月 23 日的最新投資者日演示中指出的那樣。公司預計到 2028 年，其總可尋址市場將達到 1580 億美元，其中 390 億美元將歸因於基於 AI 的機會，如對話式 AI 助手。

更重要的是，公司以 AI 為中心的產品在客户中獲得了認可，並對其收入產生了積極影響。在去年第三季度末，Twilio 的 32 萬個活躍客户賬户中，有 9000 個在其平台上構建 AI 應用。2024 年第三季度，使用其 AI 解決方案的客户的過去 12 個月收入為 2.6 億美元。

隨着更多客户開始在其平台上構建 AI 應用，這一數字應該會進一步上升，使 Twilio 能夠在未來三年內捕獲更大的可尋址機會。購買 Twilio 附加產品的活躍客户賬户數量在引入 AI 解決方案後有所增加。

公司在 2024 年第三季度見證了購買附加產品的活躍客户賬户同比增長 16%，而去年同期為 11%。由於 Twilio 的大多數客户尚未採用其 AI 解決方案，因此在這一領域公司仍有很大的增長空間。

Twilio 對 2024 年第四季度的初步數據告訴我們，它確實在增長方面有所改善。公司表示，2024 年第四季度的收入同比增長 11%，超出 7% 至 8% 的指引範圍。同時，非公認會計原則（GAAP）運營收入預計將超過其對第四季度和全年的指引範圍的上限。

這些初步數據給 Twilio 的股票注入了強心劑。更重要的是，Twilio 對未來三年的指引表明，股票有望實現更多的收益。

長期指引指向更多的股票上漲空間

Twilio 管理層在其投資者日演示中指出，其非 GAAP 運營利潤率可能在 21% 到 22% 之間。這將轉化為強勁的底線收益，因為 Twilio 在上一季度報告的調整後運營利潤率為 16%。

與此同時，Twilio 未來三年的累計自由現金流預測為 30 億美元，這將比過去三年產生的 6.92 億美元的累計自由現金流有顯著改善。公司還預計從 2025 年開始在 GAAP 基礎上實現盈利。所有這些都表明，Twilio 的未來將更加光明，這也是為什麼在其股票仍以合理估值交易時購買它可能是個好主意。

Twilio 的市銷率為 5.4，未來市盈率為 32。該公司的 2024 年收益預計將增長 50%，這一討論表明它在未來三年也有望實現強勁的底線增長。因此，尋求購買 AI 股票的投資者不妨仔細考慮 Twilio，因為其顯著的上漲似乎是可持續的。