DeepSeek 抢镜巨头财报会！Microsoft：有真创新且 R1 上云了、Meta：学习且加大投入、ASML：实际是利好

DeepSeek 的橫空出世無疑給全球 AI 行業帶來了新的變數。

R1 以低成本、高性能的特點，不僅震撼了華爾街，更引發了對科技巨頭 AI 鉅額投資的質疑。週一，英偉達市值蒸發近 6000 億美元，創下美國曆史上公司單日最大跌幅，而 ASML 和其他半導體股也遭遇重創。

在此背景下，多家科技巨頭相繼發佈財報，DeepSeek 成為不可迴避的話題。

從 ASML、Meta 和微軟的回應來看，他們並未因此動搖繼續大規模投資 AI 的決心。這些科技巨頭認為，AI 成本下降反而可能帶來更多機遇和需求。

微軟：DeepSeek 有真創新，AI 成本下降是趨勢

微軟 CEO Satya Nadella 在財報電話會議上強調，DeepSeek-R1 模型已可通過微軟的 AI 平台 Azure AI Foundry 和 GitHub 獲取，並將很快在微軟 AI 電腦 Copilot+ PC 上運行。

Nadella 稱 DeepSeek"有一些真的創新"，並認為 AI 成本下降是大趨勢："縮放定律在預訓練和推理時間計算中不斷積累。多年來，我們已經看到 AI 訓練和推理方面的效率顯著提高。在推理方面，我們通常看到每一代硬件的性價比提高 2 倍以上，每一代模型的性價比提高 10 倍以上。"

微軟 2025 財年第二財季業績顯示，公司 AI 業務年營收運轉率已超 130 億美元，同比增長 175%。其中，Azure 雲業務營收同比增長 31%，有 13% 的增長受到對 AI 需求的驅動。微軟預計未來數年資本支出將繼續擴大，2025 財年可能超過 800 億美元。

然而，由於雲計算業務增速下滑和疲軟的業績指引，微軟股價在財報後走低。公司預計第三財季營收將達到 677 億至 687 億美元之間，低於市場預期的 697.8 億美元。

Meta：誓言在 AI 上投入數千億美元

在 Meta 第一季度財報電話會議上，CEO Mark Zuckerberg 表示，公司將"非常重視"AI 投資，長期投資甚至可能達到"數千億美元"。Meta 此前已宣佈，2025 年將支出超過 600 億美元。

面對分析師關於 DeepSeek 對 Meta AI 支出影響的提問，Zuckerberg 強調，大規模投資 AI 基礎設施將繼續成為 Meta 的"戰略優勢"。他表示，Meta 將 DeepSeek 視為新的競爭對手並正在學習，但現在判斷芯片需求是否會停止增長還為時尚早，因為芯片對推理仍然至關重要，而 Meta 擁有數十億用户。

Zuckerberg 還透露，Meta 下一代模型 Llama 4 的目標是成為世界上最具競爭力的模型，甚至超越閉源模型（如 ChatGPT）。他預計 Llama 4 將具備代理能力和多模態能力。

ASML：低成本 AI 模型將推動更多需求

荷蘭半導體設備製造商 ASML 的 CEO Christophe Fouquet 在接受 CNBC 採訪時表示，像 DeepSeek 這樣的低成本 AI 模型將帶來更多而非更少的 AI 芯片需求。

Fouquet 認為，"AI 成本的降低可能意味着更多應用。更多應用意味着隨着時間推移對芯片的需求會增加。我們將此視為芯片需求增加的機會。"他強調，超大規模雲計算公司目前的資本支出主要用於投資，"他們正在大舉投資研發。他們會繼續這樣做。"

儘管 DeepSeek 引發了市場對 AI 芯片需求可能收縮的擔憂，但 Fouquet 表示 ASML 尚未聽到客户詢問中國公司模型對芯片需求的影響。他指出："要讓 AI 在未來幾年真正發揮作用——不僅是超大規模雲計算公司，還包括我們所有人的手機、PC——我們需要 AI 解決兩個問題：成本和能耗。"

ASML 在 2024 年第四季度的淨訂單中，極紫外光刻（EUV）設備佔 31 億歐元，總淨訂單為 71 億歐元。公司預計 2024 年底訂單積壓約為 360 億歐元（374 億美元）。