2025 年可能成为这只金融科技股票的转折点

Ally Financial（ALLY 1.11%）在过去一年中表现不佳，因对违约上升和需求担忧的恐惧影响了该银行的股票。然而，该公司刚刚宣布了一些重大举措，2025 年可能成为该业务的一个重要转折点。

Ally 不仅重新聚焦于其核心业务，而且该公司可能会成为美联储降息的主要受益者。由于该银行的股票估值低于大多数同行，现在可能是仔细审视的好时机。

Ally 专注于其核心业务

在发布第四季度财报的同时，Ally 宣布计划重新聚焦于其经销商融资、企业融资和消费者银行等核心业务。

作为这一计划的一部分，Ally 将其 23 亿美元的信用卡组合出售给 CardWorks，并且在 1 月 31 日后不再接受新的抵押贷款申请。该公司最近还完成了一次裁员，预计将每年节省 6000 万美元的成本。

不难看出，Ally 为何想要专注于其核心业务线。它在新汽车融资方面是市场领导者，2024 年新发放汽车贷款的平均收益率为 10.4%，尽管整体信用质量强劲。尽管在 2024 年初对需求存在担忧，Ally 的申请量同比增长了 6%。

Ally 的保险业务表现也相当不错，在 2024 年第四季度，其获得的保费达到了自 IPO 以来的最高季度水平。在零售方面，Ally 拥有 1430 亿美元的消费者余额和 95% 的客户保留率。

最近的业绩表现强劲。在第四季度，Ally 在收入和净利润两方面均超出预期。其净利差环比上升了一个基点，投资者似乎对处置风险较高的信用卡业务表示欢呼。

然而，重要的是要注意，信用卡业务在公司中占比较小，Ally 预计 2025 年的盈利能力将会_改善_。以下是 Ally 2025 年指引的两个关键点：

• 公司预计净利差（NIM）将在 3.4%-3.5% 范围内，即使在出售高利息信用卡业务之后。作为参考，Ally 第四季度的 NIM 为 3.33%。
• Ally 预计 2025 年的汽车净坏账率（NCO）为 2% 至 2.25%，这将显著改善第四季度的 2.34% 坏账率。

2025 年及以后的重大顺风

展望未来，随着利率开始下降，Ally 可能成为主要受益者。随着美联储降息，Ally 的存款成本降低，而较低的利率通常伴随着对汽车贷款的更高需求。

特朗普政府的政策也可能带来潜在的顺风。特朗普总统通常支持减少监管，并在其总统任期的第一天就发布了一项行政命令，冻结新的监管措施。此外，特朗普在竞选中承诺 15% 的企业税率，而 Ally 可能成为_重大_受益者，因为该银行预计 2025 年的有效税率为 22%-23%。

底线是，Ally 正在采取明智的举措，2025 年可能为其业务带来良好的环境。由于股票交易价格略低于其账面价值，现在可能是仔细审视的好时机。