Understanding the Market | Gold stocks strengthened in the afternoon as market risk aversion sentiment rapidly increased, and the logic for rising gold prices remains unchanged
黃金股午後走強，靈寶黃金漲 14.58%，山東黃金漲 3.43%，招金礦業漲 2.95%，中國黃金國際漲 1.15%。受特朗普政策不確定性影響，美元和美債走低，金價升至兩個月新高。分析指出，黃金上漲主要因美國 CPI 下降、M2 貨幣供應增加、降息預期及全球經濟不確定性。預計 2024 年黃金價格將受美國大選及經濟數據影響，長期看黃金仍具上漲空間。
智通財經 APP 獲悉，黃金股午後走強，截至發稿，靈寶黃金 (03330) 漲 14.58%，報 4.95 港元；山東黃金 (01787) 漲 3.43%，報 14.8 港元；招金礦業 (01818) 漲 2.95%，報 12.58 港元；中國黃金國際 (02099) 漲 1.15%，報 43.9 港元。
消息面上，1 月 21 日，受特朗普政策不確定性影響，美元美債全線走低，金價延續強勢，躍升至兩個月新高。特朗普表示，正在考慮對墨西哥和加拿大徵收 25% 的關税，“我認為我們將在 2 月 1 日做此事”，受此言論刺激，市場避險情緒迅速升温，黃金應聲大漲。相關分析指出，黃金上漲的主要原因包括美國 CPI 數據下降、M2 貨幣供應量增加、特朗普政策的不確定性、美聯儲降息預期、技術面支撐以及全球經濟不確定性。
華源證券發佈研報稱，2024 年 11 月黃金價格的回撤主要為美國大選事件落地、預期及短期經濟數據催化所致，當前金價或已部分或完全反應相應邊際變化，底部區間已現。金價上行邏輯不改，“降息交易”+“特朗普 2.0” 雙主線有望持續催化。另一方面，保護主義 + 大國博弈背景下，央行增儲對金價形成強有力底部支撐。短期看，25 年美聯儲降息預期擾動以及特朗普上台後的加關税政策驅動通脹預期交易或將短期主導金價走勢。長期看，在美國貨幣和財政政策雙寬鬆，美元信用收縮及去美元化的大背景下，預計黃金中長期仍具備上漲空間。
