Trump's "Energy Card": Fill the SPR, lift the LNG export ban, and export American energy to the world

特朗普在就職演説中表示：“我們將降低價格。” 在競選過程中，他多次承諾將能源價格降低 50%。

然而，分析人士認為，這是一個不可能實現的目標。以 2020 年為例，全球疫情導致能源需求急劇下降，原油價格暴跌，美國人的平均能源成本下降了 19%，而這需要一場全球性的、震撼市場的災難。

政策變化會影響油價和電價，成本略有下降當然是有可能的。但這並不簡單。

特朗普主張通過增加鑽探來增加石油和天然氣供應，這確實是一個影響油價的因素。然而，石油行業有一個著名的 “興衰週期”，即價格下跌會導致鑽探活動減少，從而推高油價。

而且，油價跌至谷底還將損害那些口頭支持特朗普的石油生產商的利潤。

特朗普這些承諾究竟能否兑現，且其背後的政策挑戰又有哪些？

特朗普能源 “三板斧”

在就職典禮中，特朗普在競選演講中承諾將重振美國能源產業，降低能源價格，並承諾將美國戰略石油儲備（SPR）填滿至 “最高水平”，同時解除對美國液化天然氣（LNG）出口的審批限制。他表示，美國不僅要降低能源成本，還要將美國的能源輸出到全球市場。

特朗普能源政策有多重目的，其一，壓低能源價格從而緩解通脹危機，提升美國製造業競爭力。其二，增強國內能源產能，減少對外國能源的依賴，實現能源獨立。其三，解除液化天然氣（LNG）出口限制，擴大能源出口，提高美國在全球能源市場的影響力，改善貿易赤字。其四，通過填滿戰略石油儲備並在適當時機投放或交易，獲取差價收益，增強財政收入。

增加戰略石油儲備（SPR）

近期，原油市場迎來兩個利好消息。一方面，拜登政府在任期結束前加強對俄羅斯原油出口商和油輪的制裁力度，導致俄羅斯每日供應減少多達 150 萬桶，推動油價升至 5 個月來高點。另一方面，特朗普在就職演説中承諾將美國戰略石油儲備（SPR）“補充到最高水平”，他承諾 “降低價格，再次填滿我們的戰略儲備，並向全世界出口美國能源”，這可能會推動美國原油需求大幅增加。

目前，SPR 的儲量為 3.944 億桶，為自 1980 年代以來的最低水平，遠低於其 7 億桶的最大容量，主要是因為拜登政府為應對俄烏紛爭後的油價上漲，耗盡了約一半的儲備。拜登政府在 2023 年底前拋售了約一半的戰略石油儲備，其中包括向全球市場出售 1.8 億桶原油，試圖在 2022 年俄烏紛爭後降低汽油價格。

但填滿戰略石油儲備非易事。拜登曾嘗試緩慢補充這個在 1970 年代阿拉伯石油禁運後設立的緊急儲備，但在購買了約 6000 萬桶原油後，因資金耗盡而不得不暫停後續採購。要繼續購買原油，需要國會通過法案為能源部石油賬户撥款。一旦這樣的法案通過，石油交易商可能會搶先於美國政府行動，推高原油價格。

解除液化天然氣（LNG）出口限制

此前在 2024 年 1 月，時任美國總統拜登暫停了 LNG 出口許可的審批程序。拜登政府上個月發佈的研究結果顯示，增加 LNG 出口將導致美國國內天然氣價格上漲，全球温室氣體排放量將增加。這些發現可能成為能源部快速批准新出口許可的潛在障礙。

拜登政府的暫停決定曾打亂了多家能源公司的數十億美元出口項目計劃，包括：Venture Global LNG、Energy Transfer LP、Commonwealth LNG。

而特朗普在競選期間曾承諾立即解除暫停令。他的最新行政命令要求能源部在審批新的出口許可時考慮以下因素，經濟效益、就業機會，以及對盟友和合作夥伴安全的影響。

作為主要 LNG 進口國和美國 LNG 客户，日本對此舉措表示關注。日本經濟產業大臣武藤容治在例行記者會上表示，日本是主要的液化天然氣進口國，已經從美國購買液化天然氣，將監測該措施的實施情況。我們認識到該措施可能影響供需結構緊張的全球 LNG 市場，預計將增加供應並有助於穩定市場，相信這將提高日本 LNG 採購的可預測性。