Should You Buy Tesla Stock While It's Below $450?

特斯拉(TSLA 3.06%) 最近表現非常強勁，股價在過去幾個月幾乎翻了一番。投資者對這家電動車（EV）公司的未來充滿期待。它不斷創新，進軍自動駕駛和類人機器人等新市場。

股票價格的動量可能非常強大。最終股價會漲到多高，誰也無法預測。最終，公司的基本面要麼支持其上漲的股價，要麼像重力一樣將其拉回地面。

在特斯拉股價低於每股 450 美元時，你應該買入特斯拉股票嗎？以下是你需要知道的。

特斯拉股價上漲的驅動因素顯而易見，但與電動車業務無關

支持該股票的一個常見論點是，該公司與其他汽車製造商不同。由於其其他業務，一些投資者將其視為科技公司。這個觀點認為，計劃中的 Cybercab（自動駕駛出租車）和 Optimus（類人機器人）在未來十年可能代表着巨大的機會。

我猜這就是推動股價強勁表現的原因。首席執行官埃隆·馬斯克與特朗普政府保持良好關係，這在理論上可以幫助特斯拉在法律和監管環境中順利推出其自動駕駛打車業務。自 11 月 5 日選舉以來，股價上漲了近 70%。

馬斯克預計共享出行將在今年在德克薩斯州和加利福尼亞州啓動，Cybercab 將在 2026 年進入大規模生產。

他還希望在 2026 年開始銷售 Optimus 機器人。公司仍在開發機器人的本地化人工智能（AI），使其能夠讀取和處理周圍環境。這項技術與其完全自動駕駛（FSD）相似，馬斯克最近表示，特斯拉現在擁有繼續開發所需的計算能力。

這些是令人興奮的機會，但也伴隨着疑問

馬斯克認為，特斯拉的長期價值更依賴於這些新興業務，而不是現有的汽車業務。然而，投資者應該謹慎對待未來與現在的脱節。財務現實是，其汽車業務在 2024 年首次出現年產量下降，仍然幾乎產生了公司所有的收入和利潤。

將其標記為科技公司而非汽車業務也有明顯的動機。其估值遠遠超過任何同行。例如，該股票目前的交易價格超過銷售額的 15 倍。豐田 目前的毛利率高於特斯拉，但其市銷率（P/S）不到 1。是的，特斯拉的增長速度更快，但這是否足以證明如此極端的估值差距？

數據來源於 YCharts。

結論是什麼？特斯拉有令人興奮的技術潛力，但這已經反映在股價中。投資者也不知道（也無法知道）：

• 特斯拉是否會交付這些產品。
• 這些產品何時可能對公司的財務產生實質性影響。
• 它們的盈利能力如何。

有一種現實的情景是，特斯拉在接下來的兩三年內表現出色，將這些產品推向市場，而股價卻沒有變化，公司的財務狀況追趕上估值。也有一種情景是，這一推出比預期的要長，甚至完全失敗，市場停止支持如此高的估值。

你現在應該買入特斯拉股票嗎？

誰也不知道，特斯拉的 Cybercab 和 Optimus 可能從一開始就非常盈利，股價也將隨之上漲。

有時候，投資就是根據各種結果做出有根據的猜測。考慮到今天已知的事實，我認為在當前價格下，股價產生低迴報的潛在結果比反之更多。我相信特斯拉不僅僅是一家汽車製造商，但這並不值得以任何代價購買其股票。

在接近每股 450 美元的價格下，這隻股票並不值得買入——至少在財務基本面沒有得到證明之前。

想要擁有特斯拉的投資者，如果更廣泛的市場降温，可能會看到更好的機會。因此，耐心是必要的，以便讓公司的當前勢頭髮揮作用。如果你害怕錯過機會，可以慢慢分批買入，留一些現金以應對潛在的下跌。