Is it time to be bullish on European stocks?
高盛交易員 Mark Wilson 認為，現在是看多歐股的時機。歐洲股市表現優異，尤其是銀行股突破盤整。Wilson 指出，英國政府推遲巴塞爾協議實施至 2027 年，表明監管轉向經濟增長。國防支出增加和資源行業整合也在加速，奢侈品行業表現強勁。綜合來看，政策轉變和市場動態可能推動歐洲經濟增長。
高盛交易員兼董事總經理 Mark Wilson 認為，現在可能已經到了看多歐股的時候。
今年以來，歐洲股市表現優異，尤其是歐洲銀行股在經歷 8 個月的盤整後出現明顯突破。這一現象引發了 Wilson 的關注，他在最新報告中寫道：在經濟壓力和特朗普政府新一輪增長政策的背景下，歐洲和英國能否通過實質性變革，推動經濟增長，從而在全球經濟競爭中保持競爭力？
Wilson 自問自答：越來越多的證據表明，這是可以的。理由如下：
從監管風險轉向經濟增長。近期，英國政府宣佈將巴塞爾協議 III/IV（一系列國際銀行監管準則）的實施推遲至 2027 年，這一舉措與美國政府的政策調整不謀而合。此外，英國財政大臣 Rachel Reeves 本週也明確表示，監管機構應從風險防控轉向促進經濟增長。
加大國防支出以應對日益複雜的國際局勢。儘管只有波蘭設定了與特朗普提出的 “GDP 的 5%” 相當的目標，但歐盟的整體國防支出已從近年低點上升了 50%，並有望繼續增加。
傳統的資源行業加快整合。倫敦上市的跨國集團 Smiths Group 週五創下歷史新高，原因是美國激進股東要求其採取更積極、主動的股東價值創造策略。此外，有報道稱，兩大礦業巨頭嘉能可和力拓已就全球最大礦業合併展開談判。隨着必和必拓與英美資源集團的談判禁令到期，歐洲資源行業的整合浪潮將進一步發展。
奢侈品行業表現強勁。受益於美國市場的強勁表現以及亞洲銷售趨勢的意外穩定，歐洲奢侈品巨頭歷峯集團股價創下歷史新高。
指數成分股優勢顯現。近期，歐洲指數中最大的成分股（GRANOLAS）表現不佳，但其在歐洲本土的銷售佔比極低，且與債券收益率呈負相關。在當前的經濟和利率環境下，這一特點可能成為其優勢，有助於提升整體指數的表現。
綜合來看，Wilson 認為，歐洲經濟在政策轉向、國防支出增加、資源行業併購活躍以及奢侈品行業表現強勁等多重因素的推動下，展現出良好的發展前景，有望進一步推動歐股上漲。
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