Is Amazon a Buy, Sell, or Hold in 2025?

亞馬遜（AMZN 2.39%）長期以來一直是一項成功的投資。過去十年，該股票上漲超過 1400%，而就在去年，它上漲了 44%。這種卓越表現的原因很明確：亞馬遜在電子商務和雲計算這兩個高增長業務中建立了領導地位，這幫助公司每個季度都創造了數十億美元的收入和利潤。

近年來，亞馬遜在其業務中增加了另一個重要焦點：人工智能（AI）。該公司正在利用這一熱門技術來改善其運營並提高效率，並通過其亞馬遜網絡服務（AWS）雲計算部門銷售 AI 工具。這幫助激發了去年對該股票的熱情，使其成為突出的 AI 參與者之一。

然而，現在在 2025 年初，亞馬遜並沒有表現突出。截止到本文撰寫日期 1 月 17 日，該股票與年初相比幾乎沒有變化。那麼，2025 年的亞馬遜是買入、賣出還是持有呢？讓我們來看看。

圖片來源：Getty Images。

電子商務帝國

亞馬遜建立了一個全球電子商務帝國，其 Prime 訂閲服務現在擁有超過 2 億會員。他們支付年費以享受快速和免費的配送服務，以及從書籍到體育和電影的豐富娛樂內容。根據 Statista 的數據，亞馬遜的會員保留率很高，約 97% 的美國 Prime 會員在 2023 年頭三個月續訂了他們的會員資格。

幾年前，當利率處於最高水平時，亞馬遜遭受了一定損失，但公司利用這段時間重塑了其成本結構。這被證明是一個成功的舉措。這家電子商務巨頭裁減了員工，並重塑了其履行網絡，使庫存更接近目的地——包裹現在從離您家更近的區域中心發出，而不是從全國中心發出。這降低了亞馬遜的服務成本，使其能夠繼續為購物者提供儘可能低的價格。

此外，亞馬遜正在利用 AI 通過機器人提高倉庫效率，並通過使用 AI 助手改善購物者和賣家的亞馬遜體驗。

儘管大多數人提到 “亞馬遜” 時想到的是電子商務，但云計算實際上推動了公司的利潤，因此 AWS 是亞馬遜增長故事的關鍵部分。作為全球第一的雲服務提供商，AWS 為用户提供各種工具和平台——而 AI 為這一業務提供了顯著的推動。得益於其 AI 產品，AWS 在去年達到了 1100 億美元的年化收入運行率。

在 AI 的每一層都有存在

AWS 的戰略很簡單：旨在在 AI 的每一層都有存在，從向客户銷售基本元素，如芯片，到提供完全託管的服務，以根據他們的項目定製大型語言模型（LLMs）。AWS 還參與 AI 應用程序，例如幫助購物者找到商品或幫助開發者創建代碼的應用程序。該業務可能會通過下一波 AI 增長，即自主 AI，獲得額外的好處。這是一種旨在解決問題、應用推理並找到和實施解決方案的軟件。

AWS 的阿梅利亞項目現在幫助賣家解決諸如 “我應該如何為假期準備我的商店？” 這樣的問題。但最終，阿梅利亞將以真正的自主 AI 方式 “學習和進化”。AWS 還為客户提供構建符合其需求的 AI 代理的工具。

那麼，現在讓我們回到我們的問題：今年亞馬遜是買入、賣出還是持有？目前該股票的交易價格僅為未來收益預期的 35 倍，較幾周前的 42 倍有所下降。考慮到亞馬遜的盈利記錄、在兩個主要市場的領導地位以及在高增長領域 AI 中的地位，這看起來特別便宜。這意味着對於 2025 年來説，絕對是一個便宜的買入——如果您已經擁有它，則應持有。

儘管無法 100% 確定亞馬遜是否會複製去年的卓越表現，但亞馬遜在 AI 投資推動下的額外收益和業務增長可能會成為積極的催化劑。更重要的是，亞馬遜具備在電子商務、雲計算和 AI 領域長期獲勝的能力。這應該會使其股票隨着時間的推移而不斷上漲。