On Friday, another wave of funds bet on bullish options for Chinese stock ETFs

中国股票 ETF 看涨期权被 “买爆”。

据央视新闻报道，1 月 17 日晚，国家主席习近平应约同美国当选总统特朗普通电话。习近平祝贺特朗普再次当选美国总统，指出我们都高度重视彼此互动，都希望中美关系在美国总统新任期有一个好的开始，愿推动中美关系在新的起点上取得更大进展。

受两国领导人通话带来的乐观情绪推动，相关 ETF 在周五大幅上涨，iShares 中国大盘股 ETF（FXI）涨幅最高达 2.9%，KraneShares CSI 中国互联网 ETF（KWEB）涨幅最高达 4.4%，均创下一个多月来的最大单日涨幅。

据媒体报道，Susquehanna International Group 的衍生品策略联席主管 Chris Murphy 表示，投资者大量购买下周末到期的 FXI 看涨期权，对应期权合同买入了 400 万股，行权价高达 31-32 美元。此外，2 月到期的 FXI 看涨期权也出现了额外买盘，KWEB 的看涨期权需求也有所上涨。

看涨期权的买盘还推高了 FXI 一个月隐含波动率，使其涨至 12 月中旬以来的最高水平，并扩大了看涨期权相对看跌期权的溢价（即偏度值），说明其看涨期权波动率较看跌期权的波动率进一步提升。

不过，还有分析指出，过去几个月来，一旦标的股指未能如预期反弹，投资者又会迅速卖出对应看涨期权，且这一现象频繁出现。

举例而言，在去年 12 月初，有交易员在中国股市 ETF 上积累了大量看涨期权，但这些期权以约 1 亿美元的亏损被平仓。