Breakfast | Apple and Tesla lead, all seven tech giants decline! TSMC once again proves AI demand, boosting chip stocks

隔夜市場概述

美股高開低走，盤初受到銀行股財報利好的提振，盤中則幾經震盪最終齊跌，納指跌 0.9% 相對最深，大型科技股齊跌，小盤股、芯片和中概指數逆市走高，芯片股指受到台積電美股的提振，量子計算概念股也多數收漲。

科技股 “七姐妹” 齊跌，蘋果收跌 4.04%，特斯拉跌 3.36%，英偉達跌 1.92%，谷歌 A 跌 1.35%，亞馬遜跌 1.2%，Meta Platforms 跌 0.94%，微軟跌 0.41%。

量子計算概念股多數收漲。Quantum Corporation（QMCO）漲 15.13%，IonQ（IONQ）漲 5.48%，金山雲 ADR 漲 3.44%，Rigetti Computing（RGTI）漲 2.74%，但中概微美全息 ADR 收跌 10.57%。

中概指數逆市走高。納斯達克金龍中國指數收漲 0.22%，報 6566.64 點。熱門中概股中，鬥魚漲超 27%，小鵬汽車和萬國數據漲超 6%，網易跌超 4%。

台積電 ADR 收漲 3.86%，盤中一度漲超 7%，此前財報超預期。

今日重點關注

香港時間早上 10:00，中國公佈四季度 GDP、12 月規模以上工業增加值、社會消費品零售、城鎮固定資產投資、全國房地產開發投資、城鎮調查失業率。

台積電 Q4 淨利同比大增 57% 超預期，毛利率升至 59%，AI 需求再次被證明

台積電 Q4 淨利潤達 3747 億新台幣（約合 114 億美元），超出市場預期的 3698 億新台幣。銷售額達 8684.6 億元台幣，同比增長 39%。強勁的業績反映了投資者對 AI 硬件需求持續增長的樂觀情緒，預計這一趨勢將延續至 2025 年。

黃仁勳：CoWoS 產能沒有減少，預期今年大幅增加

英偉達 CEO 黃仁勳表示，英偉達 Blackwell 平台 CoWoS-L 產能增加，所以 CoWoS 產能沒有減少的問題，預期今年 CoWoS 整體產能可繼續大幅增加。此外，針對市場對 GB200 服務器散熱有雜音，黃仁勳指出，Blackwell 平台散熱技術相對複雜，不過 Blackwell 系統已經開始全面量產，初期面對的挑戰對比系統的複雜度，是很正常的，Blackwell 系統已開始銷售給全球客户。

高盛詳解特斯拉 FSD：預計 Robotaxi 2026 年 H2 開始運營，2027 年收入約 1.15 億美元

高盛指出，特斯拉最新的 V13 版本 FSD 系統性能大幅提升，能在 97% 的駕駛過程中無需人工干預，關鍵干預距離達到了 400-450 英里。然而，這個成績和真正的 “無人駕駛” 還有不小的差距。

微軟將 Copilot 加入 Office App，Microsoft 365 上市十二年來首次漲價

Microsoft 365 個人版訂閲價格漲約 43%，漲至每月 9.99 美元、每年 99.99 美元，Microsoft 365 家庭版價格上漲 30%，漲至每月 12.99 美元、每年 129.99 美元。漲價對新用户立即生效，不適用於現有用户，如果續訂就會漲價。

蘋果 iPhone 第四季度在華出貨量下滑 25%，份額與華為並列第一

2024 年第四季度，蘋果佔據中國市場 17% 的市場份額，共出貨 1310 萬部 iPhone。華為出貨量增長 24%，達到 1290 萬部，市場份額也達到 17%，與蘋果並列第一。

銀行股財報再超預期

美國銀行 Q4 淨利潤翻倍，投行業務收入躍升至三年來最高，摩根士丹利 Q4 淨利潤翻倍，全年營收創歷史新高，股票交易收入大超預期。分析認為，2025 年的交易活動將更加活躍，並將受益於美國當選總統特朗普承諾實施親商政策。美國銀行股價跌近 1%，大摩股價漲超 4%。

知情人士稱拜登政府將不執行 TikTok 禁令，交由特朗普處理

當地時間 1 月 16 日，據美國廣播公司（ABC）援引知情政府官員信息，拜登政府表示將不會強制執行原計劃於 1 月 19 日生效的 TikTok 禁令，相關工作將交與即將上任的特朗普政府處理。該官員在一份聲明中稱，TikTok 應在美國所有權下繼續運營，但鑑於禁令生效的時機恰逢拜登政府離任前一天，因此將由下一屆政府負責處理。

美聯儲當紅理事沃勒：不排除 3 月降息的可能，如果數據配合，今年或降息 3-4 次

美聯儲當紅票委沃勒表示，昨日的美國 CPI 數據非常不錯，如果繼續獲得更多這樣的數據，可能會看到美聯儲今年上半年降息，甚至不排除 3 月降息。如果在數據上取得很大進展，今年降息次數可能為三次或四次。沃勒講話後，交易員對美聯儲的降息預期升温，美債收益率迅速下挫，美股小幅拉漲。

美國財長提名人貝森特：不延長減税面臨 “經濟災難”，支持加大對俄製裁，特朗普政策不會推升通脹

貝森特在確認提名的參議院聽證會上表示，必須保證美國的供應鏈安全、謹慎部署制裁，確保美元的全球儲備貨幣地位至關重要；延長 2017 年特朗普政府減税是最重要經濟問題；美國財政支出失控，特朗普政府未計劃降低社保和醫保支出；碳關税可能納入關税計劃；特朗普政府可能加大對俄羅斯、尤其石油巨頭制裁；通脹 “仍遠高於目標”，特朗普政策會讓通脹更接近 2%；美聯儲應該獨立；美國沒理由有央行數字貨幣；願同特朗普和議員合作取消債務上限，不會讓美國債務違約；AI 有助於解決偷税漏税問題。

美國 12 月零售銷售環比不及預期，建築材料和餐飲服務拖累，但汽車銷售強勁

不包括食品服務、汽車經銷商、建築材料商店和加油站的控制組銷售額（用於政府計算國內生產總值的商品支出）在 12 月增長了 0.7%，為三個月來最高。分析認為，這一數字高於預期，是消費者領域的積極信號，顯示消費者仍在增加支出（主要是為了支付由於通脹而上漲的商品價格）。

美國 1 月費城聯儲製造業指數 44.3，創 2021 年 4 月新高，遠超預期的-5

12 月前值由-16.4 修正為-10.9，單月升幅為 2020 年 6 月以來的四年半最大，那時正值新冠疫情停工之後工廠開始重新開工。最新數據表明美國製造業部門的長期低迷有望結束。