Today's CPI is of great significance for the US stock market

繫好安全帶！今晚 CPI 重磅登場，影響力堪比今年首個美聯儲決議日。

由於美債收益率飆升和就業數據意外強勁，美股近日大幅震盪，標普 500 指數已抹去年內漲幅，期權交易員對未來幾天可能出現的更多波動感到焦慮。

其中，最受關注的是將於北京時間今晚 21:30 公佈的美國 12 月 CPI 數據，投資者期待該數據能為今年的降息前景提供更清晰的指引。

花旗集團美股交易策略主管 Stuart Kaiser 分析認為，標普 500 指數在 CPI 數據公佈後預計將出現 1% 的波動，這是自 2023 年 3 月美國區域性銀行危機以來，CPI 數據發佈日該指數最大的隱含波動率。

這一隱含波動率水平和即將到來的美聯儲利率決議（1 月 29 日）日相媲美，已經超過了下個非農日（2 月 7 日）。

在通脹擔憂和對美聯儲舉措不確定性持續升温的背景下，美國恐慌指數 VIX 已上行至接近 20 的水平，表明市場擔憂情緒濃烈。

摩根大通：核心 CPI 環比增速或放緩，標普有望上漲

目前，分析師普遍預計，12 月核心 CPI 環比將環比上漲 0.2%，低於 11 月的 0.3%，12 月核心 CPI 同比增長 3.3%，雖然仍高於美聯儲 2% 的目標，但與前三個月持平。

摩根大通預測，如果 12 月核心 CPI 環比增幅超過 0.3%，標普 500 指數可能下跌最多 2%，但該情形發生的概率只有 5%。

該行認為，最可能的情況是，12 月核心 CPI 環比增長在 0.17% 至 0.23% 之間，推動標普 500 指數上漲 0.3% 至 1%。此外，如果環比增幅低於 0.1%，標普 500 指數可能大漲 1.8% 至 2.5%。

期權平台 SpotGamma 創始人 Brent Kochuba 分析認為：

“考慮到當前的高波動性，如果 CPI 數據低於預期，標普可能很快反彈至 5900 點以上。但如果 CPI 數據高於預期，標普 500 指數的下跌速度可能加快，VIX 指數也會大幅上漲。”

值得注意的是，美股 Q4 財報季也將於本週三正式開啓，摩根大通、花旗和貝萊德等大行 “打頭陣”，這可能會進一步加劇市場波動。