U.S. Treasury yields peak? Some on Wall Street have started to bet

美債遭遇劇烈拋售後，一些債券交易員開始押注收益率將見頂。

自 12 月初以來，由於經濟韌性跡象和特朗普議程可能刺激更快增長的預期，債券市場持續下跌，10 年期收益率從約 4.15% 上升。上週五公佈的強勁就業數據打破了美聯儲進一步降息的預期，推動 10 年期美債收益率升至 14 個月高點。

截至發稿，10 年期美債收益率為 4.791%。

與此同時，一些交易員正在增加期權押注，預計收益率將從目前的高位回落。

其中一筆大額交易耗資超過 4000 萬美元溢價，押注 10 年期收益率將在 2 月 21 日前從當前約 4.8% 的水平下降至 4.6%。

截至 1 月 13 日當週，摩根大通客户的直接多頭倉位增加了一個百分點，達到 2023 年 12 月以來的最高水平，而直接空頭倉位則下降了兩個百分點。淨多頭倉位目前處於 11 月 4 日以來的最高水平。

根據 CFTC 截至 1 月 7 日的數據，對沖基金在整個期貨市場大舉回補空頭頭寸，風險金額相當於約 26.3 萬 份 10 年期國債期貨，這是自 11 月底以來最大的空頭回補。

媒體分析指出，特朗普政策的不確定性是導致部分交易員看跌美債收益率的重要原因之一。此前有報道稱，特朗普政府可能會逐步實施關税，這表明通脹影響可能會減弱，短暫提振了美國國債市場。

週三即將公佈的美國最新 CPI 數據將成為市場的下一個關鍵節點，預計數據將顯示美國通脹仍然居高不下。