Has the Indian stock market "hit bottom"? Disagreements emerge on Wall Street

印度股市陷入回調區間，接下來能否重拾漲勢？

印股 2025 年開局不利，基準股指 Nifty 50 指數已經連跌三日，自去年 9 月底的階段高點以來累積跌幅超過 10%，重新進入調整區間。

這與 2024 年開年時華爾街對印股的看漲情緒形成鮮明對比，當時分析師預計印股將跑贏標普 500 指數。展望後市，華爾街對印度股市的未來走勢觀點不一。

滙豐銀行亞太地區策略師 Herald van der Linde 團隊在週四的報告中表示，由於企業盈利令人失望，已將 Nifty 50 指數 2025 財年的增長預期從 15% 下調至 5%，並將印度股市的評級下調至中性。

但大多數觀點仍對印股持樂觀情緒。

Bernstein 策略師 Venugopal Garre 認為，印度股市已經觸底，預計未來 3-6 個月經濟增長將加快，到今年年底 Nifty 50 指數將達到 26500 點，較目前水平上漲 13%。

摩根士丹利表示，印度央行可能在 2 月公佈預算時減少財政赤字，這可能會降低債券收益率，減少企業的借貸成本。

花旗集團股票策略師 Surendra Goyal 也持類似觀點，Goyal 預計印度經濟今年將增長 6.5%，主要受政府基礎設施支出推動：

“考慮到近期調整後市場估值更為合理，我們對股市回報持建設性觀點。我們預計 Nifty 50 指數年底將達到 26000 點，較目前水平上漲 10.5%。”

法國巴黎銀行印度股票主管 Abhiram Eleswarapu 表示，印度市場目前正處於 “疲軟階段”，因為估值處於較高水平。然而，這種 “小幅回調” 可能很快會結束，從 3 月到年底期間，印度股市可能會恢復高個位數增速。

高盛印度工業分析師 Pulkit Patn 還預計，在基礎設施財政支出增加、住宅房需求高企的推動下，印度的水泥行業將在今年下半年強勁擴張，導致對基礎設施和相關材料的需求相對強勁。

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