Prediction: 2 Stocks That'll Be Worth More Than Nvidia 10 Years From Now

人工智能芯片領導者 Nvidia(NVDA -0.02%) 在過去五年中為投資者帶來了顯著的回報，經過拆股調整後收益約為 2470%，因為人工智能革命已全面啓動。截至目前，Nvidia 是美國股市中最有價值的上市公司，市值超過 3.7 萬億美元。

別誤解我的意思。我並不認為現在購買 Nvidia 是一項_糟糕_的投資。但我確實認為，在當前的人工智能投資熱潮消退後，股票價格的指數級增長時代將成為過去，我們將看到這家科技巨頭的收益增長會有所減緩。以大約 33 倍的過去 12 個月銷售額來看，可以公平地説，目前的估值中已經包含了_大量_的增長預期。雖然沒有人能準確預測公司的未來市值，但我不會感到驚訝，如果十年後 Nvidia 的估值達到約 5 萬億美元。

如果這一點是正確的，我相信在未來十年內有幾隻股票將超過 5 萬億美元的市值。這裏有兩隻我認為在未來 10 年內有很大機會超越人工智能芯片領導者的股票。

兩家有巨大增長空間的優秀企業

找到一家不僅有一個而且有兩個主導業務的公司是很罕見的，但 Amazon(AMZN 0.01%) 就屬於這一類。不僅如此，Amazon 在兩個完全不同的業務領域中都處於市場領先地位，而且這兩個業務都有顯著的增長空間。如果 Amazon 繼續執行並利用行業的順風，2.4 萬億美元的市值可能會更高。我曾在過去説過，我相信 Amazon 最終會成為首個市值達到 5 萬億美元的公司，儘管我是在 Nvidia 大幅上漲之前説的，但這仍然不會讓我感到驚訝。

在 Amazon 的電子商務業務方面，該公司的市場份額超過了其下 10 個競爭對手的_總和_。但這並不意味着它不能繼續增長。電子商務僅佔美國零售銷售的約 16%，而這個比例在過去幾十年中穩步上升。此外，Amazon 的電子商務收入大部分仍來自北美，國際市場的機會仍然巨大。

談到 Amazon Web Services (AWS) 雲基礎設施業務時，更加令人興奮。Amazon 在市場份額上並不像在電子商務中那樣佔據主導地位（ Microsoft(MSFT 0.52%) 和 Alphabet(GOOGL -0.79%)(GOOG -0.67%) 是其他主要參與者），但市場本身正在快速增長。事實上，預計到 2032 年，全球雲計算市場的規模將大約增長三倍。此外，AWS 是業務中_遠遠_更具盈利性的部分，未來幾年可能推動兩位數的盈利增長。

巨大的盈利能力與上行潛力

Alphabet 以其 Google 子公司而聞名，截至目前市值約為 2.4 萬億美元。以僅 23 倍的前瞻性市盈率來看，可以説它是目前 “七大奇蹟” 股票中最便宜的一隻。

確實，這家擁有 28% 淨利潤率的高盈利行業領導者，現在可能是個便宜貨。其 Google 服務部門，包括搜索、Gmail、YouTube、Chrome 以及大多數其他面向消費者的產品，可能會受益於強勁經濟中廣告收入的改善，以及即將到來的特朗普政府可能帶來的親商業和放松管制政策。

另一個部門，Google Cloud，是 AWS 的直接競爭對手，並受益於相同的行業順風。此外，Alphabet 擁有巨大的財務靈活性，可以利用增長機會，或通過回購或分紅機會性地向股東返還資本（它是這份名單中唯一支付股息的股票）。該公司每年產生超過 1000 億美元的淨利潤，並且在資產負債表上擁有超過 930 億美元的現金和短期投資。

三個穩健的投資選擇

讓我們明確一點。無論你購買 Nvidia、Amazon、Alphabet，還是這三者的組合，我認為你都不會出錯。這三家公司都是非凡且管理良好的企業，如果十年後這三者的價值沒有顯著增加，我會感到震驚。儘管如此，雖然人工智能的炒作推動了這三者的上漲，但它也導致了 Nvidia 的未來增長和盈利能力被大幅定價，因此我可以看到這兩隻股票在 Nvidia 的業務追趕其股價時表現優於 Nvidia。