Fourth quarter profits are expected to hit a record high, Morgan Stanley: SK Hynix's stock price rise makes sense

SK 海力士 2024 年第四季度業績預期創新高。

1 月 7 日，美銀分析師 Simon Woo 及其團隊發佈報告，預計半導體行業巨頭 SK 海力士將在 2024 年第四季度實現創紀錄的營業利潤，達到 8 萬億韓元——遠超 SK 海力士在正常週期中的年度營業利潤水平。美銀還預計，SK 海力士第四季度的整體 DRAM 營業利潤率預計將達到 51%。

Woo 指出，SK 海力士業績增長主要歸功於以下幾個方面：

1. 美銀預計 SK 海力士的高帶寬內存（HBM）銷售額佔第四季度 DRAM 銷售額的 40%，利潤率超過 60%；
2. 全球動態隨機存儲器（DRAM）價格在第四季度繼續上漲；
3. SK 海力士在在 30TB 以上的企業級固態硬盤解決方案中佔據領先地位。

展望 2025 年，Woo 認為 SK 海力士的業績前景依然樂觀，原因如下：

1. HBM 價格有望持續上漲，這得益於 SK 海力士在 12 層 HBM 市場的主導地位；
2. SK 海力士的 LPDDR5 內存價格預計保持穩定；
3. 預計 SK 海力士 2025 年第一季度和第二季度的營業利潤仍將保持在 7 萬億韓元以上的高位。

而另一邊，SK 海力士的競爭對手、半導體領域的老大哥三星電子，近幾個季度顯得有些吃力，今日公佈的第四季度業績，營收和利潤雙雙不及市場預期。