Goldman Sachs delays its prediction for gold prices to $3,000 until mid-2026, with the Federal Reserve's slowdown in interest rate cuts being the main reason

智通財經 APP 獲悉，高盛預計金價到 2025 年底不會達到 3000 美元/盎司，並將這一預測推遲至 2026 年中期，原因是市場預計美聯儲將減少降息幅度。

Lina Thomas 和 Daan Struyven 等高盛分析師表示，2025 年貨幣寬鬆放緩將抑制投資者對黃金 ETF 的需求，金價將在年底觸及 2910 美元/盎司。分析師在一份報告中指出，受美國大選後不確定性緩解的推動，去年 12 月 ETF 資金流動弱於預期，這與導致新一年的定價起點較低。

分析師表示：“相反的兩股力量——投機性需求下降和央行買入結構性增加——有效地相互抵消，在過去幾個月裏使金價保持在區間波動。” 他們補充稱，央行的買入仍將是金價的長期關鍵驅動因素，並預計到 2026 年中期，央行每月平均購買量將達到 38 噸。

在美聯儲貨幣政策放鬆、避險需求以及全球各國央行持續買入的支撐下，黃金在 2024 年飆升 27%，創下歷史新高。不過，隨着特朗普勝選並提振美元，黃金漲勢在去年 11 月初陷入停滯。而隨着美聯儲官員在近期強調了對通脹的擔憂、並表示有必要採取更為謹慎的方式降息後，金價承壓。

高盛經濟學家目前預計，美聯儲今年將降息 75 個基點，低於此前預測的 100 個基點。這一預測比目前的市場預期更為鴿派，因為高盛認為潛在通脹趨於下降。此外，高盛經濟學家還對即將上台的特朗普政府可能出現的政策變化是否會導致利率上升表示懷疑。