Here's What I Think the Fed Will Do With Interest Rates in 2025 -- And 2 Stocks That Could Be Winners

在過去幾個月中，2025 年的利率預期發生了變化。由於經濟數據相對強勁、通脹仍然略高，以及美聯儲的評論，根據 CME FedWatch 工具，中位數預期已從大約 2025 年 4-5 次 25 個基點的降息降至僅一次。

最近，我寫了一篇關於 2025 年大膽預測的文章，其中之一是美聯儲最終將在今年降息一個百分點。簡而言之，我認為經濟不確定性和接近 2% 目標的通脹將導致美聯儲採取更積極的措施。

雖然許多行業對利率並不特別敏感，但有一些行業是敏感的。金融服務和房地產股票就是兩個可能從低於預期的利率中受益的例子。而且某些股票可能比其他股票受益更多。如果我説得對，這裏有兩隻股票在 2025 年可能會成為大贏家。

EPR 房地產

EPR 房地產（EPR 1.32%）是一家專注於體驗性物業的房地產投資信託基金（REIT）。它擁有電影院、餐飲娛樂業務（TopGolf 是主要租户）、水上樂園、滑雪度假村等。

需要明確的是，幾乎所有的 REIT 都對利率敏感。較低的利率不僅意味着較低的借款成本，而且利率下降往往會導致 REIT 的股息收益率降低，從而對其股價形成上行壓力。

EPR 可能會成為特別大的贏家，因為其增長戰略。管理層認為有 1000 億美元的可尋址市場機會，但資本成本是一個重要的限制因素。簡而言之，EPR 不想在當前利率下承擔更多債務或在其股價相對較低時發行新股。如果利率下降的速度超過預期，可能會導致更大的增長慾望。

在當前股價下，EPR 的股息收益率為 7.7%，這得到了公司利潤的良好支持。因此，EPR 不僅在股價上具有長期上漲潛力，而且在此期間你也會因耐心而獲得豐厚的回報。

SoFi

大多數銀行可能會從利率下降中受益。過去幾年，存款成本顯著上升，這對利息利潤率造成了壓力。然而，像 SoFi（SOFI 5.03%）這樣的在線銀行的存款成本高於傳統銀行，可能會成為特別大的贏家。

就 SoFi 而言，其利息收入資產（主要是貸款）的平均利率為 9.35%。這顯著高於大多數銀行，因為 SoFi 主要依賴個人貸款。與此同時，該銀行的平均存款成本約為 4.2%，通常與美聯儲的利率變動同步。因此，簡單的解釋是，如果 2025 年利率下降，其存款成本也應相應下降。但其資產負債表上的貸款通常具有多年期限，因此平均收益率下降的速度將慢於存款成本，從而導致更高的利潤率。

此外，較低的利率可能會導致個人貸款需求增加，這可能幫助 SoFi 維持（甚至加速）其增長勢頭。還有其他原因讓我對 SoFi 在 2025 年充滿信心。即使在其規模下，它的會員基礎仍以 35% 的年增長率增長，且該銀行的盈利能力也在快速提升，僅舉幾例。

不是其行業中風險最低的股票

需要明確的是，如果你的風險承受能力相對較低，房地產和金融行業中可能有一些股票更適合你的投資組合，而不是這兩隻。EPR 有一些主要的風險因素需要注意，尤其是其對電影院行業的高暴露程度，而 SoFi 是一家快速增長的公司，需要保持其增長勢頭以證明其估值的合理性。

話雖如此，這兩家公司都是由在各種環境中具有出色執行記錄的管理團隊領導的穩健企業。如果我對利率的判斷是正確的，這兩家公司在 2025 年可能會表現出色。