Prediction: 2 AI Stocks Will Be Worth More Than Apple Stock by the Year's End in 2025

截至 12 月 31 日，蘋果 的市值為 3.7 萬億美元，使其成為美國最有價值的公司，這一頭銜在過去十年中大部分時間裏一直由其保持。但蘋果尚未展示其貨幣化人工智能的能力，至少沒有達到其他大型科技公司的同等水平。

毫不奇怪，華爾街預計蘋果股票在未來一年將橫盤整理。事實上，250 美元的 12 個月中位目標價意味着其當前股價 251 美元存在下行空間。這也為 亞馬遜(AMZN 1.80%) 和 英偉達(NVDA 4.45%) 超越蘋果當前估值提供了機會。

• 亞馬遜目前的市值為 2.3 萬億美元。其股價需要達到 362 美元（截至 12 月 31 日約 65% 的上漲）才能使市值達到 3.8 萬億美元。
• 英偉達目前的市值為 3.3 萬億美元。其股價需要達到 156 美元（截至 12 月 31 日約 16% 的上漲）才能使市值達到 3.8 萬億美元。

誠然，第一個預測比第二個更為激進，且最不可能正確。但我認為這兩種結果在今年都是合理的。原因如下。

1. 亞馬遜

亞馬遜在第三季度報告了令人印象深刻的財務業績。收入增長 11%，達到 1590 億美元，廣告和雲計算部門的銷售增長尤其強勁。由於公司提高了履約效率，運營利潤率擴大了超過 3 個百分點，GAAP 每股攤薄收益增長 52%，達到 1.43 美元。

展望未來，投資論點有三方面：亞馬遜在北美和西歐運營着最大的電子商務市場，它是全球第三大廣告技術公司，亞馬遜網絡服務是最大的公共雲。這最後一點尤其重要，因為這意味着亞馬遜在人工智能（AI）需求推動更多企業轉向雲計算時處於理想位置。

華爾街預計亞馬遜的收益將在未來 12 個月內增長 26%。這一共識使得當前的市盈率 47 倍看起來合理。這些數據給出了 1.9 的市盈率增長比（PEG），這與蘋果的 3.6 PEG 相比有實質性折扣。如果亞馬遜的收益預期即使小幅超出，其估值倍數可能會擴大到使其市值達到 3.8 萬億美元的程度。

誠然，亞馬遜股票在今年上漲 65% 的概率微乎其微。即便如此，耐心的投資者仍應考慮今天小幅買入。實際上，根據 FactSet Research 的數據，只有四家公司在標準普爾 500 指數中擁有比亞馬遜更高的買入評級比例。

2. 英偉達

半導體公司英偉達在 2025 財年第三季度（截至 2024 年 10 月）報告了穩健的財務業績。收入增長 94%，達到 350 億美元，數據中心部門的銷售增長尤其強勁，受到對 AI 硬件和軟件需求的推動。同時，非 GAAP 淨收入增長 103%，達到每股攤薄 0.81 美元。

展望未來，樂觀的前景非常明確：英偉達的圖形處理單元（GPU）是加速計算密集型數據中心工作負載（如人工智能）的黃金標準。實際上，Forrester Research 的分析師最近寫道：“英偉達為 AI 基礎設施設定了節奏。沒有英偉達的 GPU，現代 AI 將不可能實現。”

該公司在即將推出的 Blackwell GPU 上有一個重要的催化劑，該 GPU 可以比之前的 Hopper 架構快四倍完成 AI 訓練任務，比之前快 30 倍完成 AI 推理任務。Blackwell 的生產在當前季度開始 ramp，因此英偉達在未來一年應能從其下一代芯片中獲得可觀的收入。

華爾街預計英偉達的收益將在未來 12 個月內增長 50%。這一共識估計使得當前的市盈率 51 倍顯得相當便宜。如果公司在未來幾個季度報告的收益符合預期，英偉達的股票可能輕鬆回報 16%，如果超出預期，股價可能上漲更多。

無論如何，耐心的投資者應該感到舒適，今天可以購買幾股。在前一部分中，我提到只有四家公司在標準普爾 500 中擁有比亞馬遜更高的買入評級比例。英偉達的情況類似。根據 FactSet Research 的數據，只有六家公司在標準普爾 500 中擁有比英偉達更高的買入評級比例。