Which AI Chip Stock Is the Better Buy for 2025: Nvidia or Broadcom?

人工智能（AI）提供了許多令人興奮的長期可能性，但該技術對計算能力的渴求無疑推動了半導體的顯著增長。像 Nvidia（NVDA -2.09%）和 Broadcom（AVGO -1.47%）這樣的芯片公司因意識到 AI 為每家公司創造了數十億美元的機會而迅速崛起。自 1 月以來，這兩隻股票的表現超過了 標準普爾 500 指數，儘管 Nvidia 的漲幅更為顯著，超過了 180%。

這兩家公司都對 2025 年寄予厚望。Nvidia 正在推出其備受歡迎的 Hopper AI 芯片架構的繼任者。同時，Broadcom 最近宣佈了重要的 AI 芯片交易，這將推動未來幾年的增長。

但哪隻股票在 2025 年更值得購買？

兩隻股票都是 AI 贏家

Nvidia 無疑是投資者心目中 AI 的家喻户曉的名字。該公司在 GPU（圖形處理單元）芯片方面的專業知識與 AI 的需求完美契合。Nvidia 的 Hopper 加速器芯片架構成為了開發 AI 的科技公司的黃金標準，因為 AI 需要大量計算能力來處理海量數據。

H100 芯片仍然受歡迎，但 Nvidia 正在推出下一代架構 Blackwell 芯片，以滿足更智能的 AI 模型日益增長的需求。Nvidia 首席執行官黃仁勳相信，Blackwell 可能是公司最成功的產品。分析師預計，Nvidia 的長期收益將平均增長 38%，反映出這些高期望。

Broadcom 在半導體領域有着悠久而成功的歷史，專注於網絡和其他連接應用。然而，它不再是純粹的芯片業務；該公司已經多元化進入企業基礎設施軟件，目前佔總收入的約 41%。Broadcom 在 AI 芯片方面的參與也日益增加。在 2024 財年，其與 AI 相關的收入總計為 122 億美元，比去年增長了 220%。

管理層最近承認與知名 AI 公司（未透露名稱，但傳聞包括 OpenAI 和 Apple）達成了多個開發 AI 推理芯片的重大交易，使用其 XPU（極限處理單元）芯片。Broadcom 相信，到 2027 年，其 AI 總機會可能在 600 億到 900 億美元之間，管理層預測將佔據相當大的市場份額。分析師認為，Broadcom 的長期收益增長將平均接近 22%。

總的來説，這兩家公司似乎都找到了在 AI 中蓬勃發展的空間。

可能取決於兩者之間的更好價值

由於這兩家公司似乎都處於良好的增長位置，哪隻股票更值得購買可能取決於哪隻股票提供了更好的性價比。PEG 比率在這方面非常有用。它將股票的估值與公司的預期增長進行比較。比率越低，您獲得的交易就越好。

對於高質量的股票，我通常願意以 PEG 比率高達 2.0 到 2.5 的價格購買。以下是每家公司的比較：

NVDA 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts

根據這些數據，Nvidia 的 PEG 比率為 1.2，而 Broadcom 的為 1.8。

請記住，這個比率僅告訴您為潛在增長支付了多少。估計只是估計，可能會發生變化。公司的未來收益波動性也可能影響投資者的支付意願。

根據數字，Nvidia 的價值更高。不過，Blackwell 的表現可能好於或差於預期，因此可以説 Nvidia 的風險比 Broadcom 更高，後者的業務更為多元化。

有贏家嗎？這隻股票在新年到來之際更值得購買

由於這兩隻股票的 PEG 比率都遠低於我認為合理的水平，長期投資者今天可以購買任一隻（或兩隻）。不過，確實有一隻贏家。

如果兩隻股票的 PEG 比率相似，我可能會選擇 Broadcom，因為它對 AI 的依賴性較小。然而，Nvidia 及其較低的 PEG 比率似乎更能理解這種風險。1.2 的 PEG 比率對於大多數股票來説都是一個便宜的價格，更不用説可以説是全球主導的 AI 公司了。

此外，AI 似乎不太可能是一個短暫的潮流；這個領域湧入了太多資金。同時，Blackwell 似乎準備繼續 Nvidia 的主導地位，AI 技術的創新可能會推動對日益複雜的 AI 芯片的需求。因此，未來對這兩家公司來説都看起來光明，但 Nvidia 在 2025 年到來之際更值得購買。