U.S. Stock Outlook | Is the Christmas Rally Still Worth Looking Forward To? Wells Fargo: After the Optimistic Rise, U.S. Stocks May Face a 7% Correction Risk

1. 12 月 27 日 (週五) 美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌 0.25%，標普 500 指數期貨跌 0.30%，納指期貨跌 0.33%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.36%，英國富時 100 指數漲 0.02%，法國 CAC40 指數漲 0.59%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.55%。

3. 截至發稿，WTI 原油漲 0.86%，報 70.22 美元/桶。布倫特原油漲 0.74%，報 73.39 美元/桶。

市場消息

富國銀行：美股與經濟數據脱節加劇，未來短期或面臨 “宿醉” 風險。對美股市場來説，2024 年是極好的一年。然而，據富國銀行稱，大選後的樂觀漲勢可能會導致美股在短期內出現 “宿醉”，標準普爾 500 指數可能會下跌 7%。該行在週一的一份報告中指出，股市與經濟之間的脱節正在加劇，美國股指在總統大選後走高，而美國經濟數據不温不熱。彭博美國經濟意外指數徘徊在略高於零的水平，該指數追蹤經濟數據發佈與市場預期的關係。這表明儘管樂觀情緒推動市場走高，但近幾個月來市場對經濟數據幾乎沒有驚喜。

美股豐收年收官之際，“聖誕老人行情” 還值得期待嗎？對美股市場來説，2024 年是極好的一年。然而，據富國銀行稱，大選後的樂觀漲勢可能會導致美股在短期內出現 “宿醉”，標準普爾 500 指數可能會下跌 7%。該行在週一的一份報告中指出，股市與經濟之間的脱節正在加劇，美國股指在總統大選後走高，而美國經濟數據不温不熱。彭博美國經濟意外指數 (Bloomberg US Economic Surprise Index) 徘徊在略高於零的水平，該指數追蹤經濟數據發佈與市場預期的關係。這表明儘管樂觀情緒推動市場走高，但近幾個月來市場對經濟數據幾乎沒有驚喜。

美國前經濟顧問委員會主席：美聯儲 12 月降息令人費解，但發人深省。前美國國家經濟委員會主席 Jason Furman 最新表示，美聯儲 12 月份降息的決定令人費解，但也發人深省。Furman 指出，反對基於規則的貨幣政策的傳統論點是，它要求美聯儲官員提前預先設定過多的意外情況。Furman 認為，美聯儲的判斷也比大多數批評者更好。在未能及時加息導致通脹超過 5% 後犯下嚴重錯誤後，美聯儲比其大多數鷹派批評者認為可能的更積極地解決了這個問題。 美國目前的經濟狀況並非完美無缺，軟着陸仍然難以實現，但它的情況已經好得多。然而，Furman 認為，就美聯儲用其判斷取代規則而言，規則看起來比判斷更好。

日本央行加息立場謹慎，日元徘徊在五個月低點附近。因美聯儲鷹派言論與日本央行對進一步收緊政策的謹慎態度形成鮮明對比，日元兑美元週五徘徊在五個月低點附近。截至發稿，美元兑日元匯率為 157.62，接近當日低點 158.09，這是 7 月 17 日以來的最低水平。週五公佈的日本央行 12 月政策會議的意見摘要顯示，一些官員對近期加息變得更有信心，而另一些官員則對工資趨勢和唐納德·特朗普政府政策的不確定性保持警惕。同樣在週五公佈的日本 12 月份通脹數據支持進一步加息。經濟學家認為，特朗普提出的放鬆監管、減税、提高關税和收緊移民政策既有利於經濟增長，也有利於通貨膨脹。美元兑日元本月有望升值 5.4%，今年以來有望升值 11.9%。

輝煌戰績行至尾聲，比特幣年末漲勢熄火。在數字資產破紀錄的一年的最後幾天，比特幣的上漲勢頭正愈加疲弱，投資者正在評估候任總統唐納德·特朗普對加密貨幣行業的支持所帶來的剩餘動力。截至發稿，比特幣交易為 95914 美元，較前一天下跌 0.12%。包括以太幣 (Ether) 和狗狗幣 (Dogecoin) 在內的規模較小代幣也都在努力爭取市場關注。特朗普正在推進一項承諾，即在美國創造一個對加密貨幣友好的環境，並支持建立一個國家比特幣儲備的想法。交易員們正在觀望這樣的儲備是否可行。

個股消息

本田汽車 (HMC.US) 才是合併最大受益者？投資者選擇拋售日產汽車。由於市場對日產汽車與本田汽車計劃交易的股份轉讓比例存在猜測，日產汽車的股價有望出現自 8 月份拋售以來的最大跌幅。日產汽車週五一度暴跌 15%，創下 26 年來最大盤中跌幅。自從日產汽車與本田汽車可能合作的消息曝光以來，該股一直波動不定，在消息曝光的 12 月 18 日當天飆升逾 23%。數據顯示，日產汽車 30 天曆史波動率自此飆升至 16 年來的最高水平，其 14 天相對強弱指數在近期上漲後達到 81.6，超過了表明漲幅過大的門檻。日經新聞週五早上發佈了一份分析報告，估計本田和日產的股份比例為 5:1。

奈飛 (NFLX.US) 聖誕 NFL 直播大獲成功，打破收視紀錄。奈飛在聖誕節當天直播了兩場美國國家橄欖球聯盟 (NFL) 比賽，為用户提供了流暢的流媒體體驗，獲得了用户的高度評價。重要的是，這兩場備受矚目的比賽為奈飛帶來了強勁的收視率。根據快報，聖誕節期間直播的兩場 NFL 比賽平均有 2420 萬觀眾觀看。堪薩斯城酋長隊和匹茲堡鋼人隊的比賽吸引了 2410 萬觀眾，巴爾的摩烏鴉隊戰勝休斯頓德州人隊的比賽吸引了 2430 萬觀眾。在烏鴉隊和德州人隊的比賽中場休息期間，碧昂斯的表演吸引了 2700 萬觀眾，收視率達到頂峯。值得注意的是，奈飛打破了所有 NFL 比賽的流媒體收視率紀錄，同時也創下了在 18 至 34 歲重要人羣中的收視率記錄。

2025 年有望湧現 AI 代理潮？微軟 (MSFT.US)、英偉達 (NVDA.US) 等巨頭紛紛入局。多家科技大廠已紛紛佈局人工智能代理領域。從英偉達、微軟到賽富時等公司，都在越來越多地談論人工智能代理，聲稱它將改變企業和消費者對人工智能技術的看法。如果説 2024 年是人工智能聊天機器人變得更有用的一年，那麼 2025 年將是人工智能代理開始接管的一年。人工智能代理類似於具有強大能力的人工智能機器人，可以代表使用者採取行動，比如從收到的電子郵件中提取數據，並將其導入不同的應用程序。發展 AI 代理旨在減少那些通常又麻煩又耗時的任務，如歸檔費用報告。未來預計將不僅看到更多人工智能代理，還會看到更多的大型科技巨頭投入開發這項技術。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 21:30：美國 11 月批發庫存月率初值 (%)。

次日北京時間凌晨 02:00：美國截至 12 月 27 日當週全美鑽井總數 (口)。