"The Santa Claus Rally" is here! The performance of U.S. stocks in December tends to be balanced

智通財經 APP 獲悉，隨着 “聖誕老人行情” 在週二縮短的交易日正式拉開序幕，標普 500 指數上漲 1.1%，一掃 12 月的跌勢，實現連續第三個交易日上漲，彌補了上週暴跌帶來的損失。儘管 2024 年對於這隻大型股基準指數來説是一個出色的年份，12 月的表現卻顯得遜色，正面臨打破其作為全年最佳月份之一的歷史地位的危險。

Renaissance Macro Research 的董事長兼技術研究主管 Jeff deGraaf 在週二開盤前的一份報告中表示：“標普 500 在過去兩個交易日內表現不錯，試圖化解超賣狀態，但這波反彈缺乏動力。”

他指出，歷史數據顯示，12 月有 74% 的可能性錄得正回報，“但 2024 年似乎正在成為 26% 的例外，除非出現強有力的推動。”（見下圖）

這可能就是 “聖誕老人” 登場的時候了。“聖誕老人行情” 從週二開盤開始，到明年 1 月 3 日結束。這一現象最早由《股票交易年鑑》（Stock Trader's Almanac）創始人 Yale Hirsch 於 1972 年提出，指的是標普 500 指數在全年最後五個交易日和新年頭兩個交易日中往往會出現上漲的季節性趨勢。

根據《股票交易年鑑》和道瓊斯市場數據，自 1969 年以來，標普 500 在這一七個交易日內的平均漲幅為 1.3%，而任意七個交易日的平均漲幅僅為 0.24%。

為什麼會出現這種現象？財經作家 Mark Hulbert 認為，這可能部分歸因於投資者在假日期間不願過多關注市場。這種心態可能讓這一規律得以延續，儘管大多數類似的季節性現象一旦被廣泛知曉，往往會被市場行為所抵消。

今年的聖誕老人行情開局不錯。週二，標普 500 指數 12 月的累計跌幅被扭轉為 0.2% 的月度漲幅。道瓊斯工業平均指數上漲近 400 點，漲幅為 0.9%，但仍在消化 12 月累計 4% 的跌幅。而納斯達克綜合指數上漲 1.3%，12 月累計上漲 4.2%，主要得益於科技股的強勢反彈。

股市在週二提前收盤，美國市場將在聖誕節假期 (週三) 休市，並於週四上午重新開盤。投資者也會關注 Hirsch 廣為人知的一句話：“如果聖誕老人未能光顧，空頭可能將在華爾街登場。”

《股票交易年鑑》的編輯 Jeff Hirsch 指出，缺失的聖誕老人行情往往預示着熊市或未來股價可能會更低的時期。根據《年鑑》的標準，1994 年、2005 年和 2015 年都沒有聖誕老人行情，並隨後出現了平淡的年份。而 2000 年和 2008 年則遭遇了慘烈的熊市，2016 年初的温和熊市也與此相關。