The evolution from L2 to L4 is a "false proposition" Pony AI's Robotaxi model commercialization and mass production are accelerating

儘管已登陸納斯達克近 1 個月了，但小馬智行（PONY.US）憑藉其總募資額接近 4.52 億美元，穩居 2024 年美股自動駕駛行業 IPO 之首的熱度話題仍然在繼續。

小馬智行能夠成為業界矚目的焦點，業界認為很大程度上得益於其提供的安全、先進且可靠的全棧式自動駕駛技術，還有無人化和商業化這兩條並行的發展路徑。招股書顯示，該公司致力於開發適用於多種車型和場景的 “虛擬司機”，其技術已廣泛應用於自動駕駛出行服務（Robotaxi）、自動駕駛卡車（Robotruck）以及乘用車智能駕駛（POV）三大領域。

其中，在 L4 自動駕駛技術及規模方面，小馬智行處於全球領先地位，並且已經率先實現了全無人 Robotaxi 的商業化運營。

或許是其洞察到了這一市場的巨大潛力，小馬智行率先開啓了全無人 Robotaxi 商業化運營的探索。據數據顯示，預計到 2030 年左右，Robotaxi 服務將步入成熟商業化階段，屆時全球市場規模有望達到約 390 億美元。根據 Frost & Sullivan 的預測，2025 年全球 Robotaxi 市場規模預計約為 2.9 億美元，而到 2030 年這一數字預計將飆升至 666 億美元，年複合增長率高達 195.6%。在中國市場，預計到 2030 年 Robotaxi 市場規模將達到 3526 億美元，年複合增長率高達 199.6%，並且在全球市場份額中佔據超過一半的比例。

面對龐大市場，2016 年小馬智行開始在自動駕駛領域從 0 到 1 深耕，2018 年在中國推出了首個 Robotaxi 服務——小馬智行（PonyPilot APP），並隨着時間推移，已經在北上廣深四大一線城市獲得了無人駕駛出行服務的許可。在北京、廣州和深圳，該公司已啓動了 Robotaxi 的全無人商業收費運營。目前，小馬智行在全國範圍內已投放超過 250 輛 Robotaxi，並且累計自動駕駛路測試總里程接近 4000 萬公里，其中無人化測試里程近 400 萬公里。這些數據為自動駕駛服務的規模化與無人化運營奠定了堅實的基礎。

針對率先實現 Robotaxi 的商業化運營，12 月 19 日在廣州南沙的媒體溝通會上，小馬智行副總裁、Robotaxi 業務負責人張寧和莫璐怡對智通財經表示，小馬智行在國內具備了規模上商業化的條件，主要包括：一是技術條件已經成熟，公司擁有全球領先的無人化技術；二是政策支持，除了北上廣深外，其他一線及非一線城市也相繼推出 Robotaxi 上路政策；三是具備規模化量產能力，分別與豐田、北汽、廣汽合作量產，第七代 Robotaxi 將在未來兩年內落地首批千輛級規模；四是規模化運營能力，積累了一定的認知用户，行業數一數二的車隊規模及無人駕駛里程讓用户更放心；五是產業鏈的深度合作，比如與傳感器、芯片公司以及出行、物流平台合作，共同推動行業進步和發展。

或得益於多維度的佈局，Robotaxi 的商業化也加速了小馬智行的業績釋放。2024 年上半年，小馬智行每輛全無人 Robotaxi 日均訂單量超 15 單，自動駕駛出行服務板塊收入同比增長 86%，成為 Robotaxi 大規模商業化的關鍵里程碑。期間，該公司整體收入同比大幅增長 101.2%。隨着規模增長，該公司運營費用也在持續下降，2023 年及 2024 年上半年，銷售、一般及行政費用同比分別下降 23.9% 及 8.8%，可以看出小馬智行通過提高運營和營銷效率實現降本。

與此同時，在面對 “L2 能否逐漸進化成 L4” 的問題上，張寧給出了否定的答案。“L4 的產品和自動駕駛系統的設計完全是不同的物種，而且各家成本約束和運營條件也不一樣。儘管在技術層面，如 AI、深度學習等，各公司有共通之處，但業務成功與否取決於從戰略到 OKR 再到目標的頂層設計，這些因素塑造了企業文化。我們不認同 L2 能逐步進化到 L4。”

而在討論小馬智行 Robotaxi 車型與各大車企合作的商業化運營量產時間問題時，莫璐怡透露目前和北汽、廣汽等合作伙伴的合作正在加速。“過去，由於車企的車輛平台在底盤設計上並不太適合自動駕駛，所以花費的時間相對較長。但隨着中國汽車行業的迅猛發展，尤其是眾多車企開始涉足 L3 級別自動駕駛，車輛底盤的冗餘能力有了顯著提升。在這方面，新車型的開發週期已經大大縮短。現在，大約半年的時間就能完成一款車型的全面適配，包括所有的測試驗證和牌照獲取。因此，從明年下半年開始，包括今年剛剛官宣的北汽、廣汽車型在內，都將陸續落地。與三年前相比，這一進程無疑是在加速。”