Is Tesla a Millionaire Maker?

截至 2024 年 10 月，特斯拉(TSLA -3.46%) 的股價基本持平，儘管其波動性極大。這對投資者來説無疑是令人擔憂的，特別是考慮到在同一時期，科技股重鎮的 納斯達克 100 指數 上漲了 18%。

但自 11 月 5 日總統選舉以來，特斯拉的股價已飆升 77%（截至 12 月 18 日）。這隻蓬勃發展的電動車股票現在的交易價格距離其歷史最高點僅有 8% 的差距，受益於巨大的市場動能。

展望未來，特斯拉是否能成為百萬富翁的製造者？

回顧過去

我絕對不懷疑早期的特斯拉股東通過持股致富。在過去十年中，特斯拉的股價飆升了 3110%，這是任何投資者都會感到興奮的收益。這意味着，如果你在 2014 年 12 月中旬投資了大約 31,000 美元於特斯拉，今天你將擁有 100 萬美元的資產。這個業務確實在過去成為了百萬富翁的製造者。

特斯拉的崛起可以歸因於其顛覆傳統汽車行業的能力。雖然 Model S 運動轎車於 2012 年首次推出，但該公司現在提供五款乘用車模型，所有車型都有獨特的設計和消費者所欣賞的創新科技特性。

歷史上的增長表現非常出色。第三季度（截至 9 月 30 日）的收入總計為 252 億美元，比五年前的同一時期增長了 300%。與此同時，特斯拉在 2019 年第三季度交付的汽車數量從 97,000 輛增加到最新季度的 463,000 輛。這一銷量使公司在電動車行業中佔據了 17% 的全球市場份額。

值得指出的是，特斯拉的成本優勢以及其高端品牌定位使其能夠獲得持續的利潤。在過去五年中，季度毛利率和營業利潤率平均分別為 19.9% 和 10.2%。特斯拉的底線表現與那些電動車部門仍在虧損數十億美元的傳統汽車製造商相比，顯得相當有利。

關注前方

那些在一旁觀看特斯拉上升的投資者想知道，這隻股票在未來幾年能否繼續保持其驚人的增長勢頭。在這方面，批評的聲音很容易出現。

特斯拉最近的股價飆升可能歸功於創始人兼首席執行官埃隆·馬斯克與當選總統唐納德·特朗普的密切關係。市場可能期待有利的監管政策，尤其是關於完全自動駕駛（FSD）技術的法律，這可能為特斯拉鋪平了順利的道路。

值得一提的是，該公司計劃明年在加利福尼亞和德克薩斯州推出打車服務。但如果法律框架變得更加寬鬆，也許特斯拉可以在不久的將來進入更多市場。

即使你對 FSD 能力通過特斯拉運營自有的機器人出租車車隊和向大眾銷售自動駕駛汽車的組合成為商業成功持樂觀態度，但很難爭辯這種樂觀情緒尚未完全反映在當前的估值中。

截至目前，特斯拉的前瞻市盈率（P/E）高達 177。想想在年初，這一倍數僅為 27。顯然，市場情緒已經發生了戲劇性的轉變。當前瞻市盈率像特斯拉這樣高時，毫無疑問沒有安全邊際。

從清晰的視角看現在，顯然特斯拉仍然是一家受到宏觀力量和激烈競爭影響的汽車製造商。這應該有助於讓人們更好地理解情況。

雖然在電動車領域的領導者過去曾是百萬富翁的製造者，但對於現在希望加入特斯拉行列的潛在投資者來説，我並不相信如果今天購買股票，它能讓你進入七位數俱樂部。估值實在太高了。