Missed Out on Nvidia: 1 No-Brainer Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Before It Crushes the Market in 2025, and Beyond

英偉達(NVDA 3.08%) 是數據中心圖形處理單元 (GPU) 市場的領先者，這些 GPU 正在數據中心中用於人工智能 (AI) 的訓練和推理，一些估計認為這家半導體巨頭在該市場的份額高達 90%。

好的一面是，英偉達在 AI 芯片市場的主導地位使其在過去幾年為投資者帶來了顯著的增長，這得益於公司收入和盈利的驚人增長。

NVDA 數據來源於 YCharts

但與此同時，英偉達股票的這一顯著上漲使其變得昂貴。英偉達的市銷率為 29，這在考慮到美國科技行業的銷售倍數為 8.2 時顯得相當高。其市盈率為 54，也並不便宜。

然而，英偉達的增長速度正是其值得高估值倍數的原因。更重要的是，公司所處的巨大可尋址市場表明，為什麼它可以繼續證明其估值並在未來帶來更多的上行空間。

英偉達並不是投資者現在可以購買的唯一領先的 AI 半導體股票。還有另一隻主導的 AI 芯片股票，最近也取得了令人矚目的增長，並且相對比英偉達便宜。這家公司最近發佈了季度業績，股票大幅上漲。

讓我們看看為什麼會這樣，並檢查這隻 AI 股票是否能在 2025 年繼續超越市場。

博通的增長因定製 AI 芯片的健康需求而加速

博通(AVGO 1.13%) 於 12 月 12 日發佈了其 2024 財年第四季度的業績（截至 11 月 3 日的季度）。公司的收入同比激增 51%，達到 140 億美元，而非 GAAP（公認會計原則）每股收益增長 28%，達到 1.42 美元。共識預期博通的每股收益為 1.39 美元，其收入幾乎與華爾街的預期持平。

博通的有機收入增長（不包括 2023 年 11 月完成的 VMware 收購的收入）為 9%。公司預計 2025 財年第一季度的收入為 146 億美元，比去年同期增長 22%。此外，這家芯片製造商預計調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）將佔收入的 66%，這將比去年同期的 60% 有所提升。

人工智能在推動博通的收入和盈利增長方面發揮了關鍵作用。公司在 2024 財年結束時，AI 相關收入為 122 億美元，較上一個財年的 38 億美元大幅提升。好的一面是，博通預計其 AI 收入在當前財年也將保持健康增長。

公司預計當前季度 AI 相關收入將同比增長 65%，達到 38 億美元，佔其整體收入的 26%。因此，AI 現在對博通的業績產生了顯著影響，這一趨勢可能會繼續，因為博通看到定製 AI 處理器和網絡芯片的巨大市場。

博通管理層在公司最新的財報電話會議上表示，預計到 2027 財年，定製 AI 和網絡芯片的可服務市場將達到 600 億至 900 億美元。即使在較低的估計下，這一可尋址機會也相當於博通上個季度生成的 AI 收入的五倍。

好的一面是，博通在這個可尋址市場中處於有利地位，因為它是定製芯片市場的主導者，正式稱為應用特定集成電路 (ASIC)。據 摩根大通 報道，該公司在這一領域的市場份額在 55% 到 60% 之間。因此，博通的 AI 特定收入在未來三年內以驚人的速度增長的機會相當大。

更強的盈利增長可能帶來更多上行空間

在博通發佈最新報告後，分析師們迅速提高了對其增長的預期。這在圖表中顯而易見。

AVGO 當前財年收入預估數據來源於 YCharts

公司在當前財年（上個月開始）的收入預計將比去年 515 億美元的水平增長 19%。此外，其每股收益預計將增長 28%，達到 6.25 美元，這將比上個財年的 15% 的盈利增長有大幅提升。

然而，考慮到巨大的可尋址機會以及其在市場中的穩固份額，博通有很大機會實現比分析師預期更快的增長。因此，博通股票在 2025 年及以後繼續保持其火熱的上漲趨勢並不令人驚訝，因為預計在未來幾個財年內仍將保持健康的兩位數增長率。

AVGO 下一財年收入預估數據來源於 YCharts

所有這些使博通成為現在值得購買的頂級 AI 股票，尤其是考慮到其市盈率與增長比率 (PEG 比率) 僅為 0.72，依據 Yahoo Finance（基於預計未來五年的盈利增長）。這略低於英偉達的 PEG 比率 0.82。

因此，尋找英偉達替代品的投資者應考慮更仔細地關注博通，因為它有潛力帶來更多收益，並且與預計的未來五年增長相比，價格略便宜。