"Running Ahead" The Federal Reserve cuts interest rates! Bulls position in the S&P 500, but risks are quietly brewing

智通財經 APP 獲悉，儘管過去一週越來越多的人擔心，市場廣度收窄會抑制標普 500 指數的強勁漲勢，但事實證明，多頭仍在美聯儲公佈利率決議之前搶購股票。

彭博社彙編的數據顯示，自美國大選日以來，該指數的 DVAN 趨勢線 (衡量買入或賣出壓力的專有背離分析) 一直處於買入狀態，投資者在過去一週的多個交易日繼續買入股票。雖然最近幾天漲勢停滯，但價格和廣度趨勢尚未出現嚴重疲軟，標普 500 指數在 2024 年創下 57 次歷史新高後，目前距離紀錄高點不到 1%。

Financial Enhancement Group 技術分析師兼投資組合經理 Andrew Thrasher 表示：“我們沒有看到下跌廣度擴大的跡象，因此沒有理由轉為看跌。僅僅缺乏上漲廣度並不足以轉向看跌市場，還需要有更多的看跌數據來證實——而我們目前還沒有這樣的數據。”

DVAN 趨勢線顯示多頭仍在搶購股票

這讓一些人感到困惑，因為標普 500 指數已經連續 12 個交易日下跌個股數量多於上漲個股數量——彭博數據顯示這是自 1996 年以來持續時間最長的一次。

儘管這引發了人們對美股漲勢將在年底前陷入停滯、上漲的股票數量減少的擔憂，但德意志銀行宏觀策略師 Jim Reid 週二表示：“目前能得出的唯一結論是，市場正從其他板塊悄悄但穩定地轉向七巨頭。” 所謂的七巨頭包括英偉達 (NVDA.US)、蘋果 (AAPL.US)、亞馬遜 (AMZN.US)、Meta(META.US)、Alphabet(GOOGL.US)、特斯拉 (TSLA.US) 和微軟 (MSFT.US)。

標普 500 指數已經連續 12 個交易日下跌個股多於上漲個股

非必需消費品、通訊服務和科技等成長型板塊重新領漲股市，七巨頭大多處於這些板塊，而能源、材料和醫療保健類股的廣度正在惡化，均跌破各自的 200 日移動均線。

當然，標普 500 指數在過去六週中有四周出現了大幅上漲，自美國選舉日以來上漲了近 5%。但與此同時，根據彭博社彙編的數據，該指數在過去 21 個交易日裏波動幅度均未超過 1%，表面之下一切都很平靜。

投資者重返成長股

美國銀行技術策略師 Stephen Suttmeier 的分析顯示，儘管標普 500 指數的漲跌趨勢線尚未確認 12 月的新高，但交易量最大的美國股票的強勁廣度表明，大量資金仍在買入——這是一個看漲信號。

不過，令人擔憂的是，目前只有不到一半的大盤股交易價格高於 50 日移動均線，而且最近幾周創下新高的股票數量不斷減少，與大盤趨勢背道而馳。這通常是潛在看跌跡象的第一步——缺乏力量。

但 Thrasher 解釋道，要看到下跌廣度擴大，必須有越來越多的疲軟跡象緊隨其後，這意味着個股價格會下跌。交易員目前還沒有看到下跌股票數量增加。

美聯儲將於北京時間 12 月 19 日 (週四) 03:00 公佈利率決議和經濟預期摘要，隨後美聯儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發佈會。

市場普遍預期美聯儲將連續第三次降息，官員們將暗示未來幾個月降息步伐將放緩。

Hi Mount Research 的創始人兼策略師 Willie Delwiche 正在關注上漲勢頭是否會持續，因為等權重標普 500 指數已經連續第三週跑輸市值加權標普 500 指數，為 2 月以來最長的一次。

Delwiche 表示：“這表明投資者正重返七巨頭，也是表面之下情況惡化的證據。”