Super optimistic sentiment sweeps the U.S. stock market! Fund managers' cash allocation ratio hits a historic low

一項備受關注的全球基金經理調查本月顯示，基金經理的現金配置比例創下歷史新低，這凸顯了股市在強勁增長的一年即將結束時對股票的樂觀態度。

根據美國銀行週二發佈的數據，美國銀行全球基金經理調查的參與者平均現金配置水平降至 14% 的偏低水平。該公司表示，這是自 2001 年（調查開始年份）以來，貨幣相對於股票的減持幅度最大的一次。

投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）週二在給客户的信中寫道，簡而言之，數據 “表明了超樂觀的情緒”。

他提到，美聯儲 “順應民意” 降息以及人們對當選總統特朗普領導下的經濟增長的預期，是推動人們湧入股市的因素。對於前者，交易員將在週三美聯儲公佈本年度最後一次利率決定時瞭解美聯儲的想法。根據芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，美聯儲基金期貨的價格顯示，美聯儲在政策會議上降低借貸成本的可能性超過 95%。

現金淨超配 14% 的統計數據與 11 月的淨超配 4% 相比發生了重大轉變。根據美國銀行的數據，現金配置下降了 18 個百分點，是近五年來的最大單月跌幅。

此外，受訪經理的平均現金水平從佔管理資產的 4.3% 下降到 3.9%，創下了 2021 年 6 月以來的新低。

這是近三個月來第二次跌破關鍵的 4% 大關，哈特內特表示，這發出了反向賣出信號。 這是因為，在股票高度集中的情況下，推動市場上漲的現金已經所剩無幾。 對於希望在預期波動時保持資產觀望的投資者來説，持有現金可以被視為一種安全的選擇。

在經歷了迄今為止遠超預期的 2025 年，華爾街正準備迎接股市的進一步上漲。根據外媒對專業訂閲用户的獨家調查，市場策略師的平均目標顯示，從本週一收盤到 2025 年底，標準普爾 500 指數將上漲 10% 以上。

然而，如果未來一年的走勢與 2024 年相似，那麼這可能是嚴重低估了。截至週二中午，大盤指數在 2024 年底有望上漲超過 26%，達到近 6050 點。進入今年，華爾街最樂觀的策略師曾預計該指數在 2024 年底僅達到 5200 點。

儘管今年表現強勁，股市近期有所回調。值得注意的是，道瓊斯工業平均指數有望創下自 20 世紀 70 年代以來最長的連續下跌紀錄。

170 多名參與者回答了美國銀行 12 月的調查問卷，這是最受投資者關注的指標之一。受訪者包括首席投資官、投資組合經理等。