Beware of inflation rising again! Morgan Stanley recommends reducing exposure to the "Seven Giants" and "Trump Trades" in U.S. stocks

智通財經
2024.12.17 06:59
portai
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摩根士丹利財富管理公司建議投資者減少對大型科技股和 “特朗普交易” 的敞口,因預計明年通脹回升將帶來下行風險。首席投資官 Lisa Shalett 指出,自美國大選以來,標普 500 指數上漲 27%,但市場對經濟的樂觀預期可能會正常化,增長放緩,利潤不及預期。她建議投資者通過税收損失拋售來降低風險,並看好金融、能源、住宅地產等行業。

智通財經 APP 獲悉,摩根士丹利財富管理公司建議投資者考慮減少對大型科技股和最近跑贏大盤的 “特朗普交易” 的敞口,因為該公司認為在明年通脹回升的背景下這些資產存在下行風險。

摩根士丹利財富管理公司首席投資官 Lisa Shalett 表示,自 11 月美國大選以來,標普 500 指數上漲了 5%,今年以來累計上漲了 27%,“這是由於市場對美國政府的促增長政策感到興奮”。包括特斯拉 (TSLA.US) 在內的 “七巨頭”,以及比特幣等一些所謂的 “特朗普交易”,在特朗普明年 1 月重返白宮之前紛紛上漲。

但她表示,股票投資者似乎認為,美國經濟 “本質上是在一個全球化、反通脹的世界中運行”。她在週一的一份報告中表示:“然而,我們認為我們可能正處於重大政權更迭的過程中,經濟增長是再通脹的”,全球化和移民這兩個反通脹的關鍵驅動因素正在消退。

該公司表示,為了獲得一些保護,投資者應該 “考慮通過税收損失拋售 (Tax-Loss Harvesting) 來消除對七巨頭和其他近期表現優異的 ‘特朗普交易’ 倉位的大規模集中。我們認為,選舉後的樂觀情緒可能會正常化,增長將逐漸放緩至軟着陸,利潤將不及預期,在風險調整的基礎上,債券將優於股票”。

Shalett 表示,股票投資者和美聯儲都對三個月的通脹再次加速 “不屑一顧”,與此同時,股票分析師正在降低盈利預期,經濟學家將 2025 年的降息預測減半。

她指出:“政策活力可能會在 2025 年產生新的市場領導力,選股至關重要。”

摩根士丹利財富管理公司表示看好金融、能源、住宅地產行業和以國內為重點的工業和品牌消費品製造商。

報告還指出,醫療保健行業 “目前處於超賣狀態”。