Broadcom Q4 profits exceeded expectations, with full-year AI revenue doubling and soaring 220%, rising 15% in after-hours trading | Earnings report insights

12 月 12 日週四美股盤後，博通發佈了截至 11 月 3 日的公司第四財季財報，由於剛結束的財年 AI 收入同比增長 220% 達到 122 億美元，且下一財季營收指引符合預期，盤後一度漲近 5%。

不過，第四財季的調整後淨營收 140.5 億美元，略遜於預期的 140.8 億美元，外加稍早有報道稱，蘋果 iPhone 和居家設備接近用自研無線芯片取代博通的供應，博通盤後漲幅再度收窄。

但其 CEO 在分析師電話會上強調 “未來三年，AI 芯片的機會很大”，並預測該公司 “AI 半導體業務（帶來營收）將超過其他業務” 之後，博通盤後重新迅速走高至漲 15%，帶動美光科技盤後漲超 1%，英偉達漲 0.7%，台積電 ADR 漲 0.8%，AMD 漲 0.6%，恩智浦則跌超 0.4%。

以下是博通 2024 財年第四財季的財報要點：

1）主要財務數據

營收：同比增長 51% 至 140.54 億美元，市場預期 140.8 億美元。

淨利潤：GAAP 項下為 43.24 億美元，非 GAAP 項下為 69.65 億美元。

每股收益：調整後的非 GAAP 每股攤薄收益為 1.42 美元，高於分析師預期的 1.38 美元。

現金情況：當季經營活動產生的現金為 56.04 億美元，資本支出為 1.22 億美元，自由現金流為 54.82 億美元且佔收入的 39%。

股東回饋：季度普通股股息較上一季度增加 11%，至每股 0.59 美元。

2）分業務數據

半導體部門：第四財季的部門收入同比增長 12% 至 82.3 億美元。

基礎設施軟件部門：當季收入同比增長 196% 至 58.2 億美元。

3）業績指引

營收：截至明年 2 月的 2025 財年第一財季營收預計 146 億美元，同比增長 22%，基本符合分析師預期的 146.1 億美元。

利潤：下一財季調整後 EBITDA 預計在營收中佔比 66%，較 2024 財年第四財季高出一個百分點。

4）全財年數據

營收：2024 財年營收同比增長 44% 至創紀錄新高的 516 億美元。

AI 收入：全財年同比增長 220% 至 122 億美元，驅動半導體業務的收入創新高至 301 億美元。

利潤：調整後 EBITDA 同比增長 37%，達到創紀錄新高的 319 億美元。

博通 2024 財年總營收、利潤和半導體收入齊創新高，看好近幾年定製 AI 芯片需求

在財報聲明中，博通公司總裁兼首席執行官 Hock Tan 表示，在創紀錄的 2024 財年營收中，基礎設施軟件部門的收入增至 215 億美元，得益於成功整合 VMware；同創新高的半導體業務收入中有 122 億美元來自 AI 收入，主要得益於領先的人工智能 XPU 和以太網網絡產品組合。

博通首席財務官 Kirsten Spears 稱，2024 財年不包括重組的自由現金流強勁，達到 219 億美元。基於 這一增加的現金流，公司將 2025 財年的季度普通股股息提高 11% 至每股 0.59 美元：

“2025 財年的目標是年度普通股股息為每股 2.36 美元，這將創下了公司歷史新高，也是自 2011 財年開始派發股息以來第十四次連續提升年度股息。”

週四有消息稱，蘋果自研無線芯片將投放到 2025 年發佈的新品，蘋果 iPhone 和居家無線設備的芯片接近從博通供應切換到自研產品，蘋果自研無線芯片內部代碼為 Proxima，2026 年將投放到 iPad 和 Mac。

對此，博通 CEO 在財報電話會上回應稱，該公司與蘋果處於持續數年的合作承諾中，預計 2027 年市場對定製款 AI 芯片的需求規模為 600 億至 900 億美元。而且，在 AI 芯片方面，博通有兩家額外的超級（計算）客户，預計新客户將在 2027 年之前帶來收入。

市場看好博通受益於 AI 基建投資需求，對抗英偉達為超大規模雲供應商定製芯片

有分析指出，通過斥資 690 億美元收購雲計算公司威睿（VMware），博通已經從芯片製造商拓展為 “科技集團”，並躋身芯片行業市值最高的公司之一，而且成為 “AI 基建投資” 的受益股。博通軟件部門收入規模與半導體業務相差不遠，使得其財報指引成為整個科技行業需求的風向標。

博通的最新財報還顯示，對人工智能計算的需求正在抵消其他領域的放緩。公司 CEO 坦言，AI 半導體業務的收入將超越其他業務，例如非 AI 的芯片收入會在 2025 財年第一財季下滑。

雖然博通週四收跌超 1%，但 2024 年迄今累漲超 60%，投資者蜂擁湧入該股，藉此押注雲供應商們對博通定製人工智能芯片和網絡設備的需求旺盛，這些產品都對生成式 AI 的基建投資有利。

還有分析稱，大型科技公司一直在競相減少依賴英偉達昂貴且供應受限的人工智能芯片，從而幫助博通為超大規模雲供應企業（hyperscaler）生產先進的定製 AI 芯片：

隨着企業加倍投資生成式 AI 的基礎設施，對博通網絡芯片（networking chips）的需求也在增加，這些芯片有助於傳輸 ChatGPT 等 AI 應用程序所使用的大量數據。

儘管博通面臨來自英偉達以太網類 Infiniband 產品的激烈競爭，但博通仍然受益於 AI 數據中心的擴張，因為它是最大的先進網絡設備（networking equipment）提供商之一。

數據中心供應商依靠博通的定製芯片設計和網絡半導體來構建其 AI 系統。

此外，博通還銷售汽車、智能手機和互聯網接入設備的零部件，其進軍軟件領域的產品包括大型計算機、網絡安全和數據中心優化產品等。