Why Nvidia Is the Hands-Down Better Stock to Buy Than Palantir for 2025

毫無疑問，哪隻人工智能（AI）股票將在 2024 年成為最大的贏家。儘管預計將實現超過 180% 的漲幅，但它不會是 英偉達(NVDA 3.14%)。相反，Palantir Technologies(PLTR 2.29%) 有望憑藉其股價今年飆升超過 330% 而奪得 AI 的桂冠。

但 Palantir 在未來是否是更好的選擇？我認為不是。以下是為什麼英偉達在 2025 年比 Palantir 更值得購買的原因。

在增長方面處於不同的層次

Palantir 的增長故事非常出色。在公司第三季度的更新中，首席執行官亞歷山大·卡普（Alexander Karp）自豪地表示：“我們這一季度表現絕佳，得益於持續的 AI 需求，這種需求不會減緩。” 卡普提到的 AI 需求幫助 Palantir 的收入同比增長了 30%。調整後的每股收益飆升了 43%。

卡普在 11 月寫信給股東時表示：“這仍然只是個開始。” 他指出，Palantir 的增長 “正在加速”。唐納德·特朗普連任白宮讓投資者對該公司的機會感到興奮，該公司將美國政府視為其最大客户。

那麼英偉達呢？這家 GPU 製造商報告的同比收入增長為 94%，是 Palantir 的三倍多。英偉達的調整後每股收益同比飆升了 103%。

重要的是，這些數字並未反映基於英偉達新 Blackwell 架構的 GPU 銷售收入。首席執行官黃仁勳（Jensen Huang）認為，Blackwell 可能成為他公司迄今為止最成功的產品。他甚至認為它可能是整個計算行業有史以來最成功的產品。而且，英偉達每年在 Blackwell 之後還有更多新產品推出。我認為 Palantir 和英偉達在增長方面處於不同的層次。

估值沒有懸念

即使一隻股票的增長前景不如另一隻股票，是否仍有可能選擇前者？是的，如果第一隻股票基於其增長前景的估值比第二隻股票更具吸引力。但在 Palantir 與英偉達之間並非如此。

Palantir 的股票交易在前瞻性收益的 161 倍。根據金融市場基礎設施和數據提供商 LSEG 的五年收益增長預測，該股票的市盈率增長比（PEG）為 3.34。

這些估值指標使得英偉達相比之下顯得極為便宜。英偉達的前瞻性收益倍數為 33.4。其 PEG 比率為 0.89。這兩隻股票的估值之間根本沒有懸念：英偉達顯然是贏家。

華爾街的共識

我並不是唯一一個認為英偉達明顯比 Palantir 更值得購買的人。華爾街也更喜歡英偉達。

在 12 月由 LSEG 調查的 19 位覆蓋 Palantir 的分析師中，只有四位將該股票評級為 “買入” 或 “強烈買入”。八位分析師建議持有 Palantir。七位分析師將該股票評級為 “表現不佳” 或 “賣出”。

與英偉達的情況形成鮮明對比的是，12 月由 LSEG 調查的 63 位覆蓋這家芯片製造商的分析師中，有多達 59 位將該股票評級為 “買入” 或 “強烈買入”。其餘分析師建議持有英偉達。沒有人認為賣出該股票是個好主意。

在 12 個月的價格目標上，英偉達也遠超 Palantir。英偉達的共識價格目標反映出 24% 的上漲潛力。與此同時，分析師對 Palantir 的平均價格目標大約比其當前股價低 47%。

不難理解為什麼華爾街對英偉達的評價遠高於 Palantir。當一隻股票的增長前景更強勁且估值更具吸引力時，它每次都會成為明顯更好的選擇。