Tesla's stock price breaks through historical highs; can it continue to write its legend in the future?

特斯拉(TSLA.O) 股價經過 1133 天終於刷新了歷史高點。

週三，特斯拉股價收於 424.77 美元，超越了 2021 年 11 月 4 日創下的拆股調整後的歷史高點 409.97 美元。當天盤中最高達到 424.88 美元，也超越了此前同一天創下的盤中高點 414.50 美元。

這一波漲勢令投資者和華爾街驚歎不已。自 11 月 5 日選舉以來，特斯拉股價上漲了約 69%，相當於每股增加 173 美元，公司市值增加了約 5550 億美元。同時，華爾街分析師們也將目標股價平均上調了約 40 美元，顯然在努力追趕這一漲幅。

特斯拉的市值目前已超過 1.3 萬億美元，比 2021 年高點多出超過 1000 億美元。（特斯拉市值在週二已經超越 2021 年的最高點。目前流通股數量比當時多了約 1.5 億股。）

這些數據都很驚人，但接下來的數據就沒那麼樂觀了。在 2021 年高點之後的一年裏，特斯拉股價表現不佳。三個月後，股價從約 410 美元跌至 291 美元，跌幅約 28%。一年後，股價進一步跌至 207 美元，跌幅接近 50%。

這確實令人擔憂，但也有其他指標值得參考。目前，特斯拉股價約為 2025 年預期收益的 125 倍。在過去的歷史中，特斯拉曾多次達到類似估值水平，例如 2022 年 1 月、2021 年 1 月以及 2020 年的多個時期。

2022 年 1 月之後的表現與 2021 年 11 月高點後的表現非常相似。一年後，股價下跌了約三分之二。

然而，在 2020 年和 2021 年，當股價達到高估值倍數後，表現卻相當不錯。特斯拉股價在 2020 年上漲了 740% 以上，2021 年又上漲了 50%。

特斯拉股價在 2022 年初的市盈率達到當年收益的約 145 倍。Future Fund Active ETF 聯合創始人兼特斯拉股東 Gary Black 指出，按照他對 2025 年調整後收益 3.30 美元的估計，以及類似的市盈率，特斯拉股價可能接近 480 美元。如果特斯拉計劃中的低價新車型在 2025 年熱銷，他的 3.30 美元估計可能偏低。

“我並不是説特斯拉應該達到那個水平，” Black 補充道。但如果你相信 “隨時隨地的無人駕駛” 技術即將實現，並且只有特斯拉能夠交付這種技術，那麼這個市盈率 “並不算瘋狂”。

除了新車型，特斯拉計劃在 2025 年底推出無人駕駛機器人出租車服務。

與市盈率相關的分析結果喜憂參半。這些數據並不能保證特斯拉股價在未來幾個月會漲還是會跌。每種情況都有其獨特之處。

特斯拉2022 年的股價表現受到了 CEO 埃隆·馬斯克收購推特（現為 X）的影響。同時，儘管特斯拉在 2022 年和 2023 年的交付量增長迅猛，但電動車價格因利率上升和競爭加劇而開始下降。2022 年初，在創紀錄收盤價後不久，華爾街曾預計特斯拉2023 年每股收益約為 5 美元，但最終僅實現了略高於 3 美元的收益。環境變得更加艱難。

盈利和盈利預期始終是推動股價的關鍵因素，也是投資者需要考慮的其他重要因素。目前，市場預期特斯拉2026 年的每股收益約為 4.25 美元。

這一預期的變化可能成為 2025 年特斯拉股價走勢的關鍵影響因素。特斯拉的低價新車型和機器人出租車服務計劃都可能成為提振預期的強大推動力。

如果預期上升，投資者仍需要決定應該為特斯拉的收益支付多少估值。這一爭論永遠不會停止。

來源：金十數據