Wall Street unanimously bullish on US stocks, is the end of good news "bad results"?

華爾街集體看多，是明確利好？

每年年底時，華爾街大行的頂級分析師們都會發布他們對未來一年美股點位的預測。

根據 TKer 的匯總，今年各大投行對 2025 年底標普 500 指數的預測點位普遍在 6400-7000 點之間，中位數在 6600 點左右，以當前點位計算，預計明年還有 8.5% 的回報。

但是華爾街 “打臉” 的次數也不少。

就以去年來説，去年華爾街對今年年底的預測點位在 5300 點左右（預計年回報率 10%），而截至當前，實際點位已經破了 6000 點，回報率接近 30%。

根據 Truist IAG 和 FactSet 的數據：

1）過去 20 年裏，華爾街對標普 500 的預測年回報率，相比實際年回報率，方向一致的有 15 次，勝率 75%。

2）高估的年份，平均多出 13 個百分點；低估的年份，平均少出 8 個百分點。且後十年的誤差顯著大於前十年。

3）在預測方向正確的年份裏，平均 7 個月就實際達成了收益率目標。

考慮到絕對點位上美股仍在峯值，投資者最大的擔憂是，是否會出現 “物極必反” 的情況，即便這不多見。

我們可以拿 90 年代末的科網泡沫做個參考。