The U.S. November CPI rebounded to 2.7%, raising concerns about sticky inflation, but the Federal Reserve's interest rate cut expectations remain unchanged

智通財經 APP 獲悉，美國勞工統計局週三公佈的數據顯示，美國 11 月未季調 CPI 同比進一步反彈至 2.7%，連續第二個月走高，並升至四個月高位，這一數據雖符合市場預期，但其增速卻引發了人們對抑制通脹進程的擔憂。與此同時，核心消費者價格指數 (不包括食品和能源成本) 也連續第四個月上漲 0.3%，同比上漲 3.3%。儘管通脹壓力相比疫情期間的復甦高峰已有所回落，但最近趨於平穩，再加上對勞動力市場的擔憂逐漸消退，幾位美聯儲官員主張以更漸進的步伐降息。儘管如此，交易員們仍繼續押注美聯儲將在下週降息。

具體來看，CPI 報告顯示，不包括食品和能源在內的商品成本上漲 0.3%，為 2023 年 5 月以來的最大漲幅，主要受新車、二手車以及服裝價格上漲推動。食品雜貨價格上漲 0.5%，為去年年初以來的最大漲幅。住房成本則佔整體漲幅的近 40%。這些數據顯示出，儘管通脹同比增長率已從 2022 年 6 月 9.1% 的峯值大幅放緩，但近幾個月來，將通脹率降至美聯儲 2% 目標的進程實際上已經停滯。

對此，經濟學家認為，核心 CPI 更能反映潛在的通脹趨勢。儘管物價上漲的壓力已經從之前的峯值有所下降，但近期的穩定態勢以及勞動力市場的向好趨勢，給美聯儲在追求其雙重目標——即將通脹率控制在接近 2% 的水平並保持勞動力市場的健康發展——帶來了挑戰。

隨着利率達到一個更 “中性” 的水平，即高到足以抑制通脹，但又低到足以保護勞動力市場，美聯儲官員們已經討論過放慢降息步伐。他們稱，如果行動太快，通脹可能會停留在 2% 的目標上方，但行動太慢可能會導致失業率急劇上升。

儘管通脹率有所上升，但市場普遍預計美聯儲下週將連續第三次降息 25 個基點。然而，明年的降息步伐仍不太確定。分析師 Anstey 表示，今天的 CPI 數據幾乎不會改變任何的前景，不過，那些仍然認為美聯儲下週將按兵不動的人可能會重新考慮，因為通脹並不比預期更糟。這似乎為 12 月降息 25 個基點開了綠燈。

市場反應方面，美國 CPI 公佈後，美元指數 DXY 短線波動 20 點，報 106.49;現貨黃金短線上揚 5 美元，報 2696.66 美元/盎司。