U.S. Stock Market Outlook | The three major index futures are mixed, and the market holds its breath for tonight's CPI

1. 12 月 11 日 (週三) 美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌 0.13%，標普 500 指數期貨漲 0.11%，納指期貨漲 0.22%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.08%，英國富時 100 指數漲 0.08%，法國 CAC40 指數漲 0.07%，歐洲斯托克 50 指數跌0.07%。

3. 截至發稿，WTI 原油漲1.04%，報 69.30 美元/桶。布倫特原油漲 0.97%，報 72.89 美元/桶。

市場消息

美聯儲下週降息已成定局？市場屏息以待今晚 CPI。美國勞工統計局將於北京時間週三 21:30 公佈美國 11 月消費者價格指數 (CPI)。這份報告預計將顯示降低通脹率的進展陷入停滯，不過還沒有到美聯儲下週不會降息的地步。市場預計美國 11 月份 CPI 同比上漲 2.7%，漲幅高於前一個月的 2.6%。CPI 是衡量美國經濟中商品和服務成本的廣泛指標。市場預計 11 月份不包括食品和能源的核心 CPI 同比上漲 3.3%，環比上漲 0.3%，均與 10 月份持平。鑑於美聯儲將年通脹率目標定在 2%，這份報告將提供更多關於美國家庭面臨高昂的生活成本的證據。

90% 經濟學家預測美聯儲下週將宣佈降息 25 基點。90% 的經濟學家預測，美聯儲將在 12 月 18 日的政策會議上宣佈降息 25 個基點，將聯邦基金利率降至 4.25%-4.50%。與此同時，大部分經濟學家預計美聯儲在 1 月下旬可能會暫停進一步降息，主要由於通脹風險上升帶來的擔憂。特朗普提議的政策——從進口關税到減税措施——預計將帶來通脹壓力。特朗普將在 1 月 20 日就職後迅速推動其政策議程，這可能對美聯儲的貨幣政策產生重要影響。在最新調查中，103 位經濟學家中有 93 位預計美聯儲將在 12 月 17 日至 18 日的會議上降息 25 個基點。只有 10 位經濟學家認為利率將保持不變。利率期貨市場的定價也幾乎完全反映了這一降息預期。

日本央行認為等待下一次加息的代價不大， 日元行情短線巨震。日本央行認為等待下一次加息的成本不大。如果加息被提議的話，一些政策制定者並不反對在 12 月加息。據稱，官員們認為下一次加息只是時間問題，而不是是否加息的問題。除此之外，他們認為在現階段日元貶值推高通脹壓力的風險較小。日元隨後出現大幅波動，美元兑日元 USD/JPY 一度跌至 150.99 的低點，隨後回升約 100 點，現回到 152 水平附近。從目前的情況來看，交易員預計日本央行下週加息 25 個基點的幾率在 26% 左右。

高盛堅定看漲黃金：強美元下金價也能漲至 3000 美元！高盛表示，近期金價下跌只是短暫的，其還在走高。高盛指出金價將繼續走高的三大原因：美聯儲寬鬆的貨幣政策、全球央行購買、投資者購買。自 2022 年以來，即使美國利率在攀升，金價卻飆升了 40%。通常情況下，較高的利率會降低黃金的吸引力，因為黃金不像債券那樣支付任何利息。然後，高盛拋出了一個熟悉的論點，即在 2022 年，在俄烏戰爭爆發以及隨後西方國家凍結俄羅斯資產期間，黃金相對於美元成為了一種有吸引力的選擇。全球央行購買黃金是為了 “使儲備多樣化，減少對美元的依賴，轉為一種沒人能凍結的資產……黃金”。

個股消息

遊戲驛站 (GME.US) Q3 銷售額同比下降，收益超預期。美國電子遊戲零售商遊戲驛站公佈了最新的第三季度財報，數據顯示銷售額同比下降，並低於華爾街預期。然而，公司調整後的每股收益卻超出了市場預期。遊戲驛站第三季度調整後每股收益為 0.06 美元，高於 FactSet 分析師預期的虧損 0.03 美元。淨銷售額為 8.603 億美元，低於分析師預期的 8.88 億美元。與去年同期的 10.8 億美元相比，下降了 20%。儘管銷售額不及預期，由於收益超出市場預期，遊戲驛站股價在盤後交易中上漲超 10%。

傳拜登將正式阻止新日鐵收購美國鋼鐵 (X.US)。知情人士透露，拜登計劃在本月晚些時候以國家安全為由正式阻止美國鋼鐵 (X.US) 以約 150 億美元出售給新日鐵的交易。此外，一些知情人士表示，如果拜登決定阻止這樁交易，新日鐵和美國鋼鐵準備就此提起訴訟。美國鋼鐵發言人表示：“這筆交易應該根據其實際情況獲得批准。” 新日鐵則在一份聲明中表示：“政治繼續凌駕於真正的國家安全利益之上，這是不恰當的——尤其是在美日之間不可或缺的聯盟是重要基礎的情況下。”“新日鐵對美國及其法律體系的公正和公平仍有信心。如有必要，將與美國鋼鐵合作，考慮並採取一切可能的措施，得出一個公平的結論。”

特朗普趨於金融去監管，高盛 (GS.US) 歡呼併購市場迎利好。高盛股價有望實現 15 年來的最大漲幅。該公司首席執行官 David Solomon 表示，好日子可能才剛剛開始。Solomon 週二表示，即將上任的特朗普政府 “似乎是一個將運行增長劇本的政府，這將對高盛有利”。我非常樂觀地認為，本屆政府將推行一項非常非常有利於增長的議程。” Solomon 指出，對新商業環境的預期為特朗普可能會降低監管，這將推高資產價格，鼓勵交易活動——這是推動其公司業務增長的關鍵因素。Solomon 在談及對寬鬆監管制度的預期時表示：“看來我們將把鐘擺擺回一點，這將有利於更多的投資。”

特斯拉 (TSLA.US) 12 月在華銷量迎 “開門紅”：首周銷售 2.19 萬輛汽車，創 Q4 最高。特斯拉中國週三公佈的銷售數據顯示，特斯拉品牌的電動汽車 12 月的第一週在中國市場累計銷售高達 2.19 萬輛電動汽車，創下 2024 年第四季度開啓以來的最高周度汽車銷量。自特朗普贏得美國總統大選以來，特斯拉股價暴漲超 65%，大幅跑贏美股大盤——標普 500 指數，同時還大幅跑贏美股七巨頭 (即 “Magnificent Seven”) 中的其他六大巨頭。這一罕見的每週銷量披露是在特斯拉創下今年中國市場最佳單月銷售業績後重磅發佈，11 月份特斯拉在中國市場的整體銷量超過 7.3 萬輛，創下年內月度新高。

通用汽車 (GM.US) 退出自動駕駛出租車市場！旗下 Cruise 將與技術團隊合併。通用汽車週二表示，將不再為旗下自動駕駛部門 Cruise 的自動駕駛出租車 (robotaxi) 開發提供資金，而是將該部門併入其更廣泛的技術團隊。通用汽車表示，做出這一決定的原因包括競爭日益激烈的自動駕駛出租車市場、資本分配優先級以及發展業務所需的大量時間和資源。該公司補充稱，計劃 “重新調整其自動駕駛戰略”，將重點放在先進的駕駛員輔助系統和用於個人車輛的自動駕駛系統上。通用汽車在一份聲明中表示，該公司目前持有 Cruise 約 90% 的股份，並與其他股東達成協議將其持有比例提高到 97% 以上。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 21:30：美國 11 月 CPI 年率未季調 (%)。

北京時間 23:00：美國 12 月 IPSOS 主要消費者情緒指數 PCSI。

北京時間 23:30：美國截至 12 月 6 日當週 EIA 原油庫存變動 (萬桶)。

次日凌晨北京時間 02:00：美國 12 月 11 日 10 年期國債競拍 - 總金額 (億美元)

業績預告

週四早間：Adobe(ADBE.US)

週四盤前：博通 (AVGO.US)、開市客 (COST.US)