Understanding the Market | Kingsoft Cloud rises over 5%, with revenue contributions from Kingsoft and Xiaomi expected to increase; UBS states the market underestimates potential development

智通财经 APP 获悉，金山云 (03896) 现涨超 5%，截至发稿，涨 6.11%，报 4.86 港元，成交额 2.84 亿港元。

瑞银发布研报称，受惠于 AI 发展及金山生态系统的支持，金山云第三季业绩表现稳健，超出市场预期，有助提升投资者对其收入及盈利持续复苏的期望。目前股价水平仍低于中国独立云端公司估值，认为市场低估了金山和 AI 业务潜在发展机会，金山云目标价从 4.2 美元调升至 12.5 美元。

瑞银指出，随着云端使用量增长，特别是 WPS Office 及小米物联网、智能手机和电动车相关的 AI 需求，预计来自金山软件和小米的收入贡献将从 2024 年的约 20%，提升至 2027 年的超过 40%，推动该公司 2025 至 2027 年收入年均复合增长率达到 13%。