State Street Global Advisors expects the U.S. economy to achieve a "soft landing" in 2025, and considers increasing holdings in stocks and fixed income assets

智通財經 APP 獲悉，道富環球投資管理今日發佈《2025 年環球市場展望：尋找投資正道》指出，隨着經濟環境展現韌性及主要央行於 2024 年展開貨幣寬鬆週期，股票市場錄得強勁回報，而固定收益市場回報相對温和。展望未來，道富環球資管預期，2025 年降息及宏觀經濟強韌的趨勢將持續，而對美國經濟 “軟着陸” 的長期預測亦將實現。雖然市場仍然充滿各種不確定性，但投資者或可考慮增加股票配置，不過需同時在規劃組合時保持謹慎。

道富環球投資管理認為，2024 年開始的降息週期將維持一段時期，但特朗普領導的共和黨在美國大選中的勝利，可能會在 2025 年後期影響市場環境。環球地緣政治力量的互相角力，亦可能破壞建立已久的經濟和金融聯繫。

此外，道富環球資管對 2025 年固定收益的前景保持樂觀態度。經濟增長放緩和通脹受控，將使央行進一步降低政策利率。雖然在特朗普政府上台後，降息速度和規模的不確定性可能增加，但這種不確定性或為投資者提供策略性機會，在寬鬆週期中建立或擴大倉位存續期。

道富環球投資管理環球首席投資策略師 Jennifer Bender 表示，儘管投資級別債券與高收益債券之間的息差接近歷史低點，但我們對明年固定收益資產的前景仍然十分樂觀，並認為發達經濟體的主權債環境普遍有利。市場情緒的波動和不確定性可能為投資者創造管理或延長存續期的機會。

在環球股票市場中，強韌的經濟背景為企業盈利提供支持，特別是在美國。美國以外情況比較複雜，但各市場仍然提供充裕的機會。投資者除要小心應對短期不確定性外，亦要關注人口結構變化、地緣經濟衝突和變革性科技的興起等更深層的結構性轉變。

Jennifer Bender 補充道：“我們預計日本股市將因潛在的不穩定性而橫行整理。另外，美國大型股相對於其他發達市場將保持其結構性優勢，而新興市場的前景則更為複雜，因為投資者需要考慮經濟增長、盈利增長與舒緩通脹壓力等因素，並顧及地緣政治風險和強勢美元。”