Famous economist professor: Given the risk of a lagging curve, the Bank of Japan should raise interest rates as soon as possible

智通財經 APP 獲悉，曾擔任日本首相顧問的著名經濟學教授 Hiroshi Yoshikawa 表示，日本央行應該儘早提高基準利率，該央行面臨着已經落後於曲線的風險。Hiroshi Yoshikawa 表示：“日本央行最好趁早採取行動。從某種意義上説，它們可能已經落後了。”

值得注意的是，Hiroshi Yoshikawa 這位東京大學名譽教授是日本央行行長植田和男近六十年的密友。在 Hiroshi Yoshikawa 發表上述言論之際，市場正密切關注日本央行下週或下個月是否會加息。

日本央行週一表示，該央行副行長冰見野良三 (Ryozo Himino) 將於明年 1 月 14 日在橫濱向當地商界領袖發表重要演講，隨後於當日舉行一場日本央行新聞發佈會。日媒普遍表示，此舉不同尋常，因為日本央行貨幣政策委員會成員們自前行長黑田東彥 2013 年上任以來，在年度的第一次貨幣政策會議之前從未舉行過此類型活動。

在日本央行採取上述不同尋常的安排後，市場對該央行在 12 月加息的預期已有所降温。不過，Hiroshi Yoshikawa 指出了一些支持日本央行下週仍可能加息的因素。Hiroshi Yoshikawa 表示：“0.25% 的日本基準利率非常低。除非經濟出現重大轉變，否則加息是很自然的。這不是鷹派，這是合理的。”

Hiroshi Yoshikawa 指出，今年以來，日本的通脹水平與美國、歐洲大致相當，考慮到現實情況，日本的借貸成本太低了。不過，他補充稱，日本基準利率不必像美國、歐洲這些經濟體那麼高。他表示，日本的名義中性利率可能在 1% 左右。

Hiroshi Yoshikawa 表示，日本央行在政策正常化的過程中可能會面臨經濟下滑甚至經濟危機。他表示：“日本央行今後被迫降息的可能性不容忽視。如果利率是 0.25%，就只能降至 0%。因此，在可能的時候提供利率是正確的做法。”

植田和男上個月在接受採訪時也表達了類似的觀點，即在面臨經濟衰退時，最好能夠降低利率，因為非常規政策措施不能完全替代標準利率政策。

交易員目前認為，日本央行本月加息的可能性約為 28%，低於上月底時的 66%。花旗集團週一將其對日本央行加息時間的預測從 12 月延後至明年 1 月，稱日本央行沒有太多理由匆忙行動。

迄今為止，數據顯示，日本經濟的表現與日本央行的預測相符。根據週一發佈的報告，日本第三季度的經濟增長率被上調，而日本央行的關鍵通脹指標在兩年半多的時間裏一直保持在或高於 2% 的價格目標水平。Hiroshi Yoshikawa 表示：“日本央行基本上是在説，通脹還不夠。我不知道日本公眾中是否還有其他人這麼想。”

值得一提的是，Hiroshi Yoshikawa 強調他沒有內部消息，他的觀點是他自己的。他補充稱：“日本央行似乎有點過於謹慎。貨幣政策最重要的是靈活性。如果上調利率後經濟形勢發生變化，可以直接下調利率。你不應該把這看做是失敗。”