Where Will Apple Be in 1 Year?

對於 蘋果(AAPL -0.08%) 的投資者來説，又是一個美好的年份。截至 12 月 4 日，2024 年股票總回報率達到了 27%。這樣的收益無疑吸引了那些希望在 2025 年投資的投資者的目光。

蘋果多頭的希望在於，未來還有另一個強勁的表現。這隻 “壯麗七俠” 股票在一年後會在哪裏呢？

蘋果是一家成熟的企業

自蘋果首次發佈 iPhone 以來已經過去了 17 年，這可能是有史以來最偉大的產品發佈。這款設備仍然是整個公司的主要財務驅動力，在 2024 財年佔蘋果總銷售額的 51%。

一方面，iPhone 的成功意味着蘋果擁有廣泛的分銷渠道。這個業務字面上掌握在全球消費者的手中和口袋裏，這是任何公司都羨慕的。蘋果成功利用這種分銷推動其各種軟件和服務，創造了一個快速增長、高利潤和經常性收入的流。

另一方面，由於 iPhone 現在處於生命週期的後期階段，它無法再推出讓消費者興奮的新革命性功能。例如，從零到一是革命性的，但從 15 到 16 的變化可能只是微不足道的。

這並沒有大幅提升蘋果的需求。2024 財年，公司的總收入比前一年增長了 2%。隨着蘋果智能的推出，蘋果的人工智能計劃，或許消費者對購買最新版本 iPhone 的需求會有顯著提升。

無論最新趨勢如何，蘋果的增長前景依然黯淡。根據華爾街共識分析師的估計，預計公司在未來三財年內的收入年複合增長率為 7%。這並不足以令人興奮。

預期與預測

不可否認的是，蘋果在本世紀一直是一個賺錢的機器，以驚人的方式複合股東資本。但這隻股票在未來 12 個月的前景如何呢？

蘋果目前的高估值對投資者並沒有幫助。該股票的市盈率 (P/E) 為 40。在過去 15 年中，這一估值幾乎沒有更高過。而當前的市盈率倍數比 2009 年 12 月以來的平均水平高出 100%。考慮到蘋果的增長前景疲軟，情況顯得特別昂貴。

這種情況增加了蘋果股票在未來一年表現不佳的可能性。也許這隻股票會虧損，或者表現不及更廣泛的 標準普爾 500 指數。

明確來説，做出準確的預測是非常困難的。尤其是在如此短的時間框架內，如一年，因為有許多因素可能會產生影響。蘋果的盈利增長很重要，宏觀趨勢和投資者情緒也同樣重要。這些都是事先很難知道的。

蘋果股票在 2024 年初的市盈率為 29，當時被認為是昂貴的。因此，儘管我認為蘋果股票在未來 12 個月內可能會讓投資者失望，但如果股票表現良好，我也不會感到驚訝。

歸根結底，投資者不應該在如此短的時間範圍內做出決策。如果你認為蘋果在未來五年內看起來是一個明智的買入並持有的選擇，那麼就買入這隻股票。如果你不屬於這一類，那麼最好避免這隻股票。