Non-farm employment and unemployment rate are "at odds" again, personal employment status worsens, future inflation is likely to rise and difficult to fall

華爾街見聞

2024.12.06 16:01

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美國勞工統計局公佈的數據顯示，11 月非農新增就業 22.7 萬人，失業率上升至 4.2%。儘管就業和薪資增長超出預期，但失業率的上升引發市場擔憂，導致 12 月降息概率從 60% 上升至 80%。這一矛盾的非農報告反映出更深層的經濟隱憂。

12 月 6 日週五，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國 11 月非農新增就業 22.7 萬人，預期 22 萬人，前值 1.2 萬人；11 月失業率為 4.2%，超出預期和上個月的 4.1%；平均時薪同比和環比增速分別達到 4% 和 0.4%，均超出預期的 3.9% 和 0.3%。

這是一份表面上看起來又開始矛盾的非農報告：一方面就業超預期，薪資增長超預期；另一方面失業率也在超預期上升。

市場對於這一數據的解讀偏向 “負面”：數據發佈後，12 月降息概率從此前的 60% 多，上升至超過 80%。

圖：市場定價的 12 月降息概率

非農就業與失業率再 “打架” 背後，不單單是口徑統計不同的問題，其反映出的更深層的經濟隱憂。