Jensen Huang Just Announced Bad News for Nvidia's Rivals

英偉達(NVDA -0.05%) 處於任何芯片設計師都羨慕的地位。該公司主導着高速增長的人工智能（AI）芯片市場，這一領導地位幫助英偉達在最近幾個季度實現了三位數的收入增長，以及飆升的股價表現。在過去五年中，股價驚人地上漲了 2600%，並且今年保持着這種勢頭，預計將增長超過 180%。

這家頂尖芯片公司面臨着來自其他芯片設計師如 超微半導體 和 英特爾 的競爭，以及來自自身客户的競爭——由於他們的內部芯片項目。例如，包括 Meta Platforms 和 亞馬遜 在內的客户已經構建了自己的 AI 芯片，以補充他們的英偉達圖形處理單元（GPU）系列。英偉達還面臨着新興競爭者，如 Cerebras Systems，這是一家計劃很快推出首次公開募股（IPO）的公司。

這份競爭者名單可能讓英偉達及其投資者感到擔憂，但英偉達的首席執行官黃仁勳最近説了一些聽起來對競爭對手來説是壞消息的話。

圖片來源：Getty Images。

最強大的 GPU

首先，讓我們考慮一下英偉達目前的地位。該公司最初專注於為視頻遊戲社區提供 GPU，如今已將 GPU 擴展到許多其他領域。而它在 AI 領域的表現尤為突出。客户紛紛選擇英偉達的 GPU 來為他們的數據中心和項目提供動力，原因很簡單：它的 GPU 是市場上最強大的。

今年，該公司推出了 H200，這款芯片的推理性能是其前身的兩倍，並迅速實現了數十億美元的收入。英偉達最近表示，H200 代表了其最快的生產提升。

現在，英偉達即將迎來一個更大的發佈——其 Blackwell 架構和有史以來最強大的芯片。該公司計劃在當前季度加速生產，並幾乎立即從該平台產生數十億美元的收入。

如前所述，AI 芯片市場競爭激烈，這些競爭對手的產品價格低於英偉達的產品。事實上，亞馬遜的雲計算部門亞馬遜網絡服務甚至開發了一款名為 Trainium 的 AI 芯片，專為注重成本的客户設計。一些投資者可能會擔心，這種節省成本的追求可能會促使客户轉向其他競爭者，而不再選擇英偉達。

但首席執行官黃仁勳在公司最近的財報電話會議上説了一些話，顯示了英偉達在客户成本方面的立場——這可能被視為對競爭對手非常不利的消息。

"最大的可能收入"

黃仁勳表示，即使在最大的 數據中心，電力也是有限的，因此每瓦特的性能至關重要。他説："因為我們的每瓦特性能與市場上任何產品相比都非常出色，我們為客户創造了最大的可能收入。"

這意味着，即使客户在英偉達的 GPU 上前期支出更多，高性能也會轉化為更強的收入。這可能彌補初始投資，並使英偉達的產品在客户的長期使用中成為最佳選擇。當潛在客户考慮他們的 AI 選項時，這一點將會被提及——並可能促使一些客户選擇英偉達。

這是否意味着英偉達競爭對手的投資者應該擔心？不一定。英偉達並沒有讓其他 AI 芯片設計師破產。預計到本世紀末，AI 市場將達到 1 萬億美元，因此需要不止一個 AI 加速器和相關產品的供應商——因此競爭對手可以在不取代英偉達的情況下取得成功。

然而，英偉達的投資者應該將黃仁勳的評論視為極好的消息，因為這表明英偉達正在克服其最大風險之一——並且將繼續作為 AI 芯片的領導者。