Powell reiterates old tune, Waller's stance is clear: Understand the attitudes of Federal Reserve officials towards a rate cut in December in one article

12 月美國究竟降不降息？

12 月 4 日，美國銀行分析師 Jonathan Pingle、Alan Detmeister、Amanda Wilcox 發佈報告展望了美國經濟，報告顯示，多名美聯儲高官謹慎釋放信號，僅美聯儲理事沃勒直言，“傾向於支持 12 月降息”，鮑威爾則老調重彈。

其他美聯儲官員有如舊金山聯儲主席戴利和美聯儲理事的庫格勒也和鮑威爾一樣 “閃爍其詞”，戴利稱 “12 月降息是有可能的”，庫格勒則稱 “政策並非按預設路線運行”。

鮑威爾：經濟穩健，逐步邁向中性利率

對於降息前景，美聯儲主席鮑威爾保持了一貫的審慎態度，説話 “滴水不漏”，他表示，美國經濟目前處於良好狀態，預計聯邦公開市場委員會（FOMC）將逐步降低利率至中性水平。他重申：

“自 9 月 FOMC 會議以來的數據已經消除了勞動力市場的一些下行風險，因此 FOMC 在決定取消政策限制的步伐方面具有靈活性。”

不過，他幾乎沒有對 12 月 FOMC 會議的結果發表評論。鮑威爾説，“我們想發出一個強烈的信號：如果勞動力市場繼續疲軟，我們將支持（降息）。然而，9 月降息 50 個基點後，經濟比我們 9 月預期的還要強勁”。

沃勒：傾向於支持 12 月降息

與鮑威爾的謹慎相比，美聯儲理事沃勒顯然 “直言不諱”，他明確地表達了對 12 月降息的支持。在週一的演講中，沃勒提出了 “降息還是跳過？” 的問題，並回答稱，“目前，我傾向於支持在 12 月的會議上降低政策利率”。

沃勒強調，他將密切關注其他的數據，並以此為依據決定是否降息：

“截至今天，我傾向於繼續我們已經開始的工作，讓貨幣政策迴歸更中性的環境。”

對於總體的發展方向，他指出，儘管短期內的經濟前景可能不太明朗，但貨幣政策和政策利率的中期方向是明確的，即 “降息”。

他還表示，聯邦公開市場委員會在下次會議上繼續降息的動機，首先源於當前政策設置的限制性程度，“我相信有充分的證據表明，政策仍然具有顯著的限制性，再次降息只會意味着我們不會像以前那樣猛踩剎車。支持進一步降息的另一個因素是，勞動力市場似乎終於達到平衡，我們應努力保持這種狀態。”

不過，他也提醒道，如果政策制定者對明年年底目標區間的估計接近正確，那麼委員會在實現這一目標的過程中很可能會多次跳過降息。

戴利、庫格勒：存在不確定性

其他官員則像鮑威爾一樣 “閃爍其詞”。舊金山聯儲主席戴利週一表示，12 月降息是可能的：

“經濟形勢良好，政策利率的變化軌跡是向下的。”

她還稱，就業市場現在完全處於平衡狀態，不再是通脹壓力的來源；通貨膨脹沒有很大的上行壓力，並且正在逐漸下降，但仍有更多的工作要做。

不過，戴利並未明確表示她是否會支持 12 月的降息或維持利率不變，僅是指出 “政策需要不斷調整，無論是在 12 月還是稍後的時間”。

同為美聯儲理事的庫格勒則強調了移民流動、生產率和貿易政策方面的不確定性，但他也強調稱政策並非按預設路線運行。