納指標普再新高，法股漲，韓國 ETF 跌 7% 後收窄，離岸人民幣一度跌穿 7.31 元

據央視新聞，韓國政治紛爭加劇，總統尹錫悦深夜宣佈 “緊急戒嚴”。黃金、日元、美債等避險資產走高，韓元兑美元一度跌 2.7% 至兩年新低。隨後因韓國議會迅速通過解除戒嚴的決議，韓國財政部和央行積極醖釀救市措施，韓元跌幅收窄一半。歐美債券收益率和美股 V 型反彈。法國議員週三將進行不信任投票，預計巴尼耶政府將垮台。法國總統馬克龍隨後稱，相信極右翼黨派成員勒龐與左派不會投票推翻政府，法股收漲。

美國 10 月 JOLTS 職位空缺反彈並高於預期，支持美聯儲對降息採取謹慎立場，投資者後續聚焦週三公佈的 “小非農” 就業報告、鮑威爾講話，以及週五公佈的非農就業數據。

今年票委、舊金山聯儲主席戴利稱，FOMC 仍然可能 12 月降息。美聯儲理事庫格勒表示，將逐次會議地做決定。明年票委、大鴿派、美國芝加哥聯儲主席古爾斯比認為，利率還應當 “大幅下降”。交易員目前預計 12 月份降息 25 個基點的可能性抬升至 70.3%。

美股早盤時，韓國 “戒嚴令” 風波令避險情緒升温，美股一度承壓，納指最深跌 0.3%，標普最深跌超 0.2%，道指最低跌逾 207 點。韓國總統宣佈將解除戒嚴令後股市有所回升、標普納指收於日高附近，道指跌幅收窄。納指、蘋果、沃爾瑪再新高，標普 500 指數創下年內第 55 次收盤新高。韓國 “戒嚴令” 風波後，韓國 ETF（EWY）跌超 7% 後收跌 1.59%：

• 美股三大指數僅道指跌。標普 500 指數收漲 2.73 點，漲幅 0.05%，報 6049.88 點。與經濟週期密切相關的道指收跌 76.47 點，跌幅 0.17%，報 44705.53 點。科技股居多的納指收漲 76.96 點，漲幅 0.40%，報 19480.91 點。納指 100 指數收漲 0.31%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 0.57%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收跌 0.73%。恐慌指數 VIX 收跌 0.30%，報 13.30。

• 美股行業 ETF 多數收跌。生物科技指數 ETF 收跌 1.22%，銀行業 ETF、區域銀行 ETF、金融業 ETF 至多跌 0.88%，能源業 ETF 大致收平，半導體 ETF 則收漲超 0.2%，科技行業 ETF 漲超 0.3%，全球科技股指數 ETF 漲超 0.4%，網絡股指數 ETF 漲 0.6%。標普 500 指數的 11 個板塊中，公用事業、金融、工業、房地產板塊至少跌超 0.6%，信息技術/科技板塊則漲超 0.5%，電信板塊漲超 1.1%。

• 投研策略上，花旗策略師指出，隨着標普 500 指數屢創新高，美股空頭正在投降。投資者對標普 500 指數期貨的倉位一邊倒，空頭減少。與此同時，歐洲斯托克 50 指數期貨頭寸淨看跌，ETF 資金流出加速，投資者因經濟和企業盈利增長低迷及法德政治不穩定而避開歐洲股票。

• “科技七姐妹” 漲多跌少。Meta 收漲 3.51%。發佈感恩節（含黑色星期五商場購物 + 網絡星期一電商）銷售情況的亞馬遜漲 1.3%。蘋果漲 1.28%，至少連續三個交易日創收盤歷史新高（收盤市值 3.67 萬億美元）。英偉達漲 1.18%，微軟漲 0.05%，谷歌 A 則跌 0.09%，特斯拉跌 1.59%，上海超級工廠 11 月交付 7.9 萬輛電動車，特斯拉最大個人股東之一廖凱原不再 all in 特斯拉股票，馬斯克 560 億美元薪酬方案再被法官否決。

• 芯片股漲跌不一。費城半導體指數收跌 0.38%。行業 ETF SOXX 收跌 0.57%。英偉達兩倍做多 ETF 收漲 2.27%。台積電收漲 2.31%，美光科技收漲 1.31%，博通收漲 0.98%，阿斯麥收漲 0.93%，Arm 控股收漲 0.03%，而科磊收跌 0.05%，AMD 收跌 0.06%，應用材料收跌 0.06%，高通收跌 0.28%，邁威爾科技收跌 0.98%，英特爾收跌 6.1%，該公司目前正尋找新的 CEO，接觸邁威爾科技的高管 Murphy。

• AI概念股漲跌各異。BigBear.ai 收漲 28.64%，C3.ai 收漲 1.55%，甲骨文收漲 0.82%，CrowdStrike 收漲 0.91%，Snowflake 收漲 2.04%，Palantir 收漲 6.88%，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 收跌 0.78%，戴爾科技收跌 0.22%，BullFrog AI 收跌 2.37%，Serve Robotics 收跌 4.04%，超微電腦收跌 4.26%。

• 中概股多數上漲。納斯達克金龍中國指數收漲 1.16%。中國科技指數 ETF（CQQQ）收跌 1.07%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收跌 0.1%，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收漲 1.29%。富時 A50 期指連續夜盤收跌 0.16%，報 13339.000 點。
• 熱門中概股中，名創優品收漲 9.64%。新東方收漲 6.54%，蔚來收漲 5.45%，攜程網收漲 4.26%，老虎證券收漲 3.9%，知乎收漲 1.62%，極氪收漲 1.25%，大全新能源收漲 1.07%，唯品會收漲 0.87%，網易收漲 0.55%，而阿里巴巴收跌 0.31%，理想汽車收跌 0.44%，拼多多收跌 0.54%，百度收跌 0.62%，京東收跌 0.99%，B 站收跌 3.46%，房多多收跌 4.16%。
• 其他重點個股中：（1）美國鋼鐵公司收跌 8.01%，盤中一度跌約 10%，特朗普重申反對日本製鋼收購美國鋼鐵公司。（2）PSQ Holdings 收漲 270.39%，報道稱特朗普長子將加入公司董事會。（3）韓國 “戒嚴令” 風波後，韓國在美上市股票均跌幅收窄，韓國 ETF（EWY）收跌 1.59%，連跌五日，盤中曾跌 7% 至 52 周新低，韓國電商 Coupang ADR 收跌 3.74%，韓國浦項鋼鐵 ADR 跌超 4%。

歐股延續漲勢，德國股指數收漲超 0.4%，連續第二日創新高，歷史上首次收於 2 萬點整數位心理關口上方。投資者關注法國政局動盪，法國股市回吐早前漲幅且盤中一度轉跌，最終收漲 0.26%：

• 泛歐 STOXX 600 指數收漲 0.37%，報 515.53 點。歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.66%。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.44%。
• 個股中，三星電子倫敦股價（SMSN.LI）收跌 3.71%。羅爾斯·羅伊斯（RR/.LN）收漲 3.21%，收盤市值突破 500 億英鎊，為歷史上首次。
• 意大利富時 MIB 指數收漲 1.03%。德國 DAX 30 指數收漲 0.42%。法國 CAC 40 指數收漲 0.26%。英國富時 100 指數收漲 0.56%。西班牙 IBEX 35 指數收漲 1.18%。荷蘭 AEX 指數收漲 0.26%。

韓國 “宵禁” 風波帶來的避險需求曇花一現，歐美債券收益率在韓國總統宣佈戒嚴令之後刷新日低，隨後多數 V 型反彈。美聯儲官員言論抬升降息預期，兩年期美債收益率一度跌超 5 個基點：

• 美債：尾盤時，美國 10 年期基準國債收益率漲 4.25 個基點，報 4.2323%，韓國總統尹錫悦突發宣佈戒嚴令之後，在北京時間 21:57 刷新日低至 4.1646%，創一個多月最低，隨後反彈。兩年期美債收益率跌 0.43 個基點，報 4.1753%，日內交投於 4.1898%-4.1423% 區間。摩根大通美債客户多頭佔比飆升至一年來新高。

• 歐債：歐市尾盤，歐元區基準的德國 10 年期國債收益率漲 2.0 個基點，告別八日連跌，報 2.054%。兩年期德債收益率漲 4.2 個基點，報 1.941%。英國 10 年期國債收益率漲 3.1 個基點。兩年期英債收益率漲 1.6 個基點。法國 10 年期國債收益率跌 1.1 個基點，意大利 10 年期國債收益率跌 2.2 個基點。

美元指數在韓國“宵禁”鬧劇之夜下跌，避險資產日元一度漲穿149，離岸人民幣一度跌穿7.31 至一年新低，韓元跌 2.7% 至兩年新低後跌幅砍半，比特幣期貨V型反轉：

• 美元：美元指數 DXY 跌 0.11%，報 106.325 點，韓國總統尹錫悦突發宣佈 “戒嚴令” 之後，在北京時間 22:38（美股盤初）跌穿 106.100，02:00 之後又多次跌穿這一水平。彭博美元指數大致持平。

• 非美貨幣：歐元兑美元漲 0.11% 報 1.0510、02:04 刷新日高至 1.0535，英鎊兑美元漲 0.14%、報 1.2673，美元兑瑞郎大致持平、報 0.8864；商品貨幣對中，澳元兑美元漲 0.18%，紐元兑美元跌 0.11%，美元兑加元漲 0.16%。瑞典克朗兑美元跌 0.20%，挪威克朗兑美元漲 0.33%。
• 日元：日元兑美元尾盤持平，報 149.59 日元，13:03 刷新日低至 150.24 日元，20:30 之前開始出現一波顯著的上漲，22:41 刷新日高至 148.65 日元。
• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣（CNH）兑美元尾盤跌 134 點，報 7.2998 元，日內整體交投於 7.2834-7.3148 元區間。亞市早盤曾一度跌破 7.31，創去年 11 月來新低。在岸人民幣盤中也曾跌至去年 11 月來最低。
• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣期貨尾盤漲 0.38%，報 96900.00 美元，韓國總統尹錫悦突發宣佈 “戒嚴令” 之初曾跌穿 9.4 萬美元。第二大的以太坊尾盤跌 0.19%，報 3657.50 美元。韓國幣圈集體跳水，在韓國交易所 Upbit 交易的比特幣 BTC 一度跌 30% 至 6.65 萬美元，瑞波幣 XRP 一度跳水 60%。

有消息稱OPEC+可能推遲增產計劃三個月至明年第一季度末，美國製裁伊朗，都推高油價收漲逾2%，美油盤中漲超3% 站上 70 美元關口：

• 美油：WTI 1 月原油期貨收漲 1.84 美元，漲幅 2.70%，報 69.94 美元/桶。美油在美股午盤時最高漲超 3.1% 升破 70.20 美元。
• 布油：布倫特 2 月原油期貨收漲 1.79 美元，漲幅 2.49%，報 73.62 美元/桶。布油在美股午盤後最高漲超 2.9% 上逼 74 美元。
• 天然氣：美國 1 月天然氣期貨收跌 5.32%，報 3.0420 美元/百萬英熱單位。

韓國總統宣佈戒嚴令後，避險情緒升温助推現貨金刷新日高漲超 0.6%，但美國 10 月 JOLTS 職位空缺高於預期，壓縮金價漲幅：

• 黃金：COMEX 黃金期貨 2 月合約尾盤漲 0.29%，報 2666.10 美元/盎司。現貨黃金美股早盤最高漲超 0.6% 上逼 2660 美元，尾盤漲 0.17%，報 2643.58 美元/盎司。

• 白銀：COMEX 白銀期貨 3 月合約尾盤漲 2.09%，報 31.510 美元/盎司。現貨白銀美股午盤後最高漲超 1.9% 上逼 31.10 美元，尾盤漲 1.71%，報 31.0225 美元/盎司。
• 倫敦工業金屬普漲，倫銅收漲超 1.3%，倫鎳漲超 2%：倫銅收漲 119 美元，漲幅超過 1.32%，報 9112 美元/噸。COMEX 銅期貨漲 1.60%，報 4.1965 美元/磅。倫鋅收漲 19 美元，報 3096 美元/噸。倫鋁收漲 20 美元，報 2610 美元/噸。倫鉛收漲 4 美元，報 2080 美元/噸。倫鎳收漲 322 美元，漲幅 2.05%，報 16015 美元/噸。倫錫收漲 251 美元，漲約 0.88%，報 28824 美元/噸。倫鈷收平，報 24300 美元/噸。

以下是北京時間 12 日 3 日 23:00 以前更新內容

美股漲勢暫歇，納指觸及歷史新高後轉跌、標普跌離歷史最高：

• 美股三大指數齊跌。標普 500 指數一度跌超 0.2%。與經濟週期密切相關的道指一度跌近 157 點或 0.4%。科技股居多的納指盤初跌超 0.3% 後漲近 0.2%，現轉跌。

• 行業 ETF 美股盤初多數走低，網絡股指數 ETF 跌超 0.5%，科技行業 ETF 和半導體 ETF 跌超 0.4%，銀行業 ETF 和金融業 ETF 則反彈超 0.3%，能源業 ETF 漲超 0.6%。

• “科技七姐妹” 漲跌不一。Meta 一度漲超 1%，亞馬遜一度漲超 0.7%，蘋果一度漲超 0.7%，谷歌 A 漲近 0.7% 後跌近 0.4%，微軟跌近 0.6% 後漲超 0.3%，英偉達漲近 1.4% 後轉跌，特斯拉一度跌超 2.1%。

• 芯片股漲跌各異。費城半導體指數一度跌超 0.8%。英特爾一度跌超 4%，安森美半導體一度跌逾 2.7%，Wolfspeed 盤初跌超 7.2% 後跌幅收窄，而美光科技一度漲超 5%，邁威爾科技一度漲超 1.4%。

• AI概念股漲跌不一。BigBear.ai 一度漲超 13%，Palantir 一度漲超 6.5%，超微電腦一度漲超 9.5%，而 BullFrog AI 漲超 3% 後跌超 4.4%，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 一度跌超 3.7%。

• 中概股多數上漲。納斯達克金龍中國指數一度漲超 1.3%。熱門中概股中，名創優品一度漲超 8.4%，新東方一度漲超 6.5%，蔚來一度漲超 4.5%，攜程網一度漲超 4.3%，而 B 站一度跌超 6%。
• 其他重點個股中：（1）消息面，韓國總統尹錫悦深夜突然宣佈戒嚴令之後，最大在野黨黨首李在明呼籲民眾前往國會，保護國會；韓國執政黨代表韓東勳稱，總統宣佈 “緊急戒嚴” 是錯誤的。韓國 ETF EWY 一度跌超 4%。韓元兑美元一度跌約 2.2%，報 1437.18 韓元。（2）據媒體報道，小唐納德·特朗普將加入公司董事會。此前，特朗普重申反對日本製鋼收購美國鋼鐵公司。美國鋼鐵公司 X 一度跌約 10%。

【以下為北京時間 22:00 以前更新內容】

隨着投資者跟蹤法國政治動盪的事態發展，併為美國週五的非農數據做準備，週二，歐洲股市連續第四個交易日上漲。

歐股科技股走高。ASML 在維持銷售預期後上漲。美股期貨保持穩定，美國國債下滑，美元變化不大。油價攀升，週四將舉行兩場 OPEC+ 會議。

美聯儲理事 Christopher Waller 表示，他傾向於投票支持在 12 月降息。掉期市場預測美聯儲有 70% 可能性本月將降息 25 基點。

• 斯托克歐洲 600 指數上漲 0.6%，創下自 8 月以來最長的單日漲幅。
• 標準普爾 500 指數期貨變化不大。
• 10 年期美國國債收益率上漲 2 個基點至 4.21%。
• 德國 DAX 指數首次突破 20000 點，日內漲超 0.6%。
• MSCI 亞太指數上漲 1.3%。
• 英鎊上漲 0.2% 至 1.2686 美元。
• 歐元兑美元上漲 0.1% 至 1.0513 美元，日元兑美元下跌 0.2% 至 149.96。
• 美元現貨指數變化不大。現貨白銀站上 31 美元/盎司，為 11 月 25 日以來首次，日內漲 1.64%。
• 布倫特原油上漲 0.7% 至每桶 72.33 美元。WTI 原油期貨日內漲幅達 1%，現報 68.79 美元/桶。
• 比特幣變化不大，報 95514.87 美元。

【20:42 更新】

PSQ Holdings Inc. 美股盤前飆升 106%，因特朗普將加入董事會。PSQ Holdings Inc. 是一家專注於為保守派和 “愛國” 消費者提供商品和服務的公司。它旨在創建一個替代市場，支持與傳統主流市場不同的價值觀和理念。

【17:36 更新】

美股盤前，超微電腦漲超 8%，該公司審查結果未發現不當行為，決定撤換首席財務官；特斯拉跌超 1%；美國鋼鐵下跌 6.8%，此前特朗普重申反對日本製鋼收購美國鋼鐵公司。

德國 DAX 指數首次突破 20000 點，日內漲超 0.6%。