These Words From Alphabet's Sundar Pichai May Eliminate One of Nvidia's Biggest Risks

英偉達(NVDA 0.28%) 由於其創新，已在高速增長的人工智能 (AI) 市場中佔據了中心舞台。該公司是全球最快的圖形處理單元 (GPU) 的製造商，這些芯片為一些最關鍵的 AI 任務提供動力，例如模型的訓練和推理。此外，英偉達還建立了一個完整的 AI 產品和服務組合，以服務客户在其 AI 發展過程中的需求。

這種 AI 關注已轉化為英偉達多個季度的三位數收益增長，以及過去五年股價飆升 2400%。英偉達的客户包括全球最大的科技公司，從 谷歌(GOOG 1.46%)(GOOGL 1.50%) 到 Meta Platforms。這些公司正在積極投資於 AI，並依賴英偉達幫助他們在這一新興技術中建立存在。

儘管如此，英偉達今天面臨一個特定的風險。事實上，如果這個問題發展下去，英偉達可能會告別其大部分收入。但好消息是，谷歌首席執行官 Sundar Pichai 最近的言論可能消除了我們對這一風險的擔憂。讓我們進一步瞭解。

圖片來源：Getty Images。

英偉達的 80% 市場份額

首先，讓我們再談談英偉達目前的市場地位。由於其 GPU 的卓越性能，該公司在 AI 芯片市場佔據了 80% 的份額，英偉達旨在通過每年更新其芯片來保持這一地位。由於其 GPU 已經超越了競爭對手的芯片，這種對定期創新的關注應該有助於它保持領先。

英偉達最近推出了 H200 芯片，銷售迅速達到了雙位數十億，這是英偉達最快的生產提升。該 GPU 的推理性能是其前身的兩倍，客户的總擁有成本提高了多達 50%。此外，英偉達還將在今年推出其 Blackwell 架構和芯片——這是一個顛覆性的 платформ， 根據公司説法，需求 “驚人”。

但在所有這些成功之中，最大的風險是英偉達的一些主要客户可能不必永遠依賴這家頂級芯片設計公司。像谷歌、Meta 和 亞馬遜 這樣的公司已經開發了自己的芯片，並繼續改進它們。事實上，谷歌的定製芯片 Trillium 已經進入第六代，並在最新的財報電話會議上表示，該芯片的性能持續改善。英偉達面臨的問題是，這些公司最終可能會依賴自己的產品——並減少對英偉達的購買。

"全面的解決方案組合"

然而，Pichai 的言論表明，這可能不會成為現實，相反，這些芯片可能會繼續互為補充。Pichai 説：“我們有一個全面的解決方案組合。我們擁有所有領先的 AI 加速器……我們正在對所有這些進行投資。”

這些話表明，谷歌並不尋求取代英偉達的 GPU，而只是為 Google Cloud 客户提供廣泛的選擇。亞馬遜的 AWS 以類似的方式運作，向注重成本的客户銷售其自有的低價 GPU，同時仍然提供英偉達的高端產品。

同樣重要的是，英偉達在 GPU 技術方面遙遙領先，這使得這些公司開發出超越英偉達最新芯片的內部芯片極為困難——尤其是考慮到英偉達對創新的積極關注。由於像 Meta 這樣的公司使用 GPU 來訓練其大型語言模型，旨在在這場 AI 競賽中獲勝，因此它們可能會繼續向市場上最頂尖的芯片投入投資。

這並不意味着競爭對手在 AI 芯片市場上不會成功。預計整體 AI 市場將從今天的 2000 億美元增長到十年末的 1 萬億美元，因此有足夠的業務供多個參與者競爭。但考慮到英偉達的領導地位和保持領先的努力，以及谷歌最近的評論，投資者不必擔心該公司在未來幾年失去業務。

英偉達的主要客户可能會長期留存——這對長期投資者來説是個好消息，尤其是在這家 AI 巨頭中。