The Nasdaq and S&P 500 hit new highs, French stocks and French bond yields fluctuated and turned upward, the euro once fell more than 1%, and the dollar rose

市場預期歐洲央行和美聯儲將加快降息步伐。美國 11 月 ISM 製造業數據維持萎縮但增超預期，受新訂單重返擴張的推動。歐元區服務業與製造業 11 月 PMI 均萎縮，新訂單連續六個月下滑，企業信心一年最低。

2024 年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，對政策持開放態度。美聯儲理事沃勒傾向於支持 12 月降息，但擔心通脹進展。市場預計美聯儲 12 月降息 25 基點概率從 66% 抬升至 74.5%，預計歐央行 12 月降息 31 個基點，2025 年底前降息 145 個基點。

法國總理巴尼耶繞過議會強行批准預算案，極右翼國民聯盟和左翼政黨均威脅啓動不信任投票，法國政府解散幾成定局。法股和歐元均一度跌超 1%，投資者湧入德債避險，法國 - 德國 10 年期國債利差一度擴大 8 個基點至 89 個基點，創 6 月以來最大升幅，接近十二年最闊。

日本央行行長植田和男暗示加息 “臨近”，隔夜指數掉期顯示，日本 12 月加息的概率為 60%，明年 1 月底之前加息的概率接近 90%。

12月首個交易日，納指、標普創歷史新高，道指突破45000點後轉跌、脱離最高。科技股、芯片股普漲，蘋果新高，中概指數漲約1%。特斯拉最高漲超4%，英特爾漲超5.9%後收跌，超微電腦一度漲超35%：

• 美股三大指數僅道指跌。標普 500 指數收漲 14.77 點，漲幅 0.24%，報 6047.15 點。與經濟週期密切相關的道指收跌 128.65 點，跌幅 0.29%，報 44782.00 點。科技股居多的納指收漲 185.78 點，漲幅 0.97%，報 19403.95 點。納指 100 指數收漲 1.12%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 1.61%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收跌 0.02%。恐慌指數 VIX 收跌 1.26%，報 13.34。

• 美股行業 ETF 漲跌各異。半導體 ETF 收漲 2.37%，全球科技股指數 ETF 漲 1.19%，科技行業 ETF、網絡股指數 ETF、可選消費 ETF 漲約 0.9%，銀行業 ETF 和區域銀行 ETF 則收跌約 0.9%，金融業 ETF 和能源業 ETF 跌約 1%，公用事業 ETF 跌 2.15%。

• 標普 500 指數的 11 個板塊跌多漲少。電信板塊漲 1.45%，可選消費板塊漲 1.06%，信息技術/科技板塊漲 1.03%，必選消費板塊跌 0.10%，醫療保健板塊跌 0.13%，原材料板塊跌 0.20%，工業板塊跌 0.66%，能源板塊跌 0.85%，金融板塊跌 0.90%，房地產板塊跌 1.44%，公用事業板塊跌 2.08%。
  

• 投研策略上，摩根大通預測，標普 500 指數在年底前有望進一步攀升至 6200 至 6300 點，較上週五的 6032 點上漲 3%-4%。分析師 Andrew Tyler 在報告中提到積極的宏觀環境、業績增長和美聯儲的支持是維持看多的原因，並建議利用市場動能，推薦價值股和週期性板塊，如銀行、汽車製造商、運輸企業及小盤股羅素 2000 指數，同時繼續投資科技和電信領域的七大科技股、數據中心和半導體。

• “科技七姐妹” 普漲。特斯拉收漲 3.46%，開始推出 FSD 最新版本 V13.2。Meta Platforms 漲 3.22%，微軟漲 1.78%，谷歌 A 漲 1.5%，亞馬遜漲 1.36%。蘋果漲 0.95%，但瑞銀稱，蘋果 AI 功能手機需求疲軟，市場興趣不大。英偉達漲 0.27%。

• 芯片股領跑。費城半導體指數收漲 2.61%。行業 ETF SOXX 收漲 2.63%。英偉達兩倍做多 ETF 收漲 0.38%。Wolfspeed 收漲 15.87%，邁威爾科技收漲 4.5%，阿斯麥收漲 3.62%，科磊收漲 2.94%，應用材料收漲 4.9%。台積電 ADR 收漲 5.27%。博通收漲 2.73%，高通收漲 2.84%，安森美半導體收漲 3.98%，Arm 控股收漲 4.51%。AMD 收漲 3.56%。美光科技收漲 0.61%。英特爾漲超 5.9% 後收跌 0.5%，董事會對工作進展不滿，英特爾 CEO 在遭遇逼宮後無奈選擇退休。

• AI概念股漲跌各異。英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 收跌 3.87%，BigBear.ai 收跌 3.93%，戴爾科技收跌 1.37%，C3.ai 收跌 2.66%，Palantir 收跌 1.03%，甲骨文收跌 1.86%，Snowflake 收跌 1.36%，BullFrog AI 收跌 1.86%，而 Serve Robotics 收漲 5.17%，CrowdStrike 收漲 0.24%，超微電腦收漲 28.68%，該公司將撤換 CFO，特別委員會沒有發現不當行為。

• 中概股多數上漲。納斯達克金龍中國指數收漲 0.98%。中國科技指數 ETF（CQQQ）收漲 1.04%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收漲 1.14%，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收漲 0.83%。富時 A50 期指連續夜盤收漲 0.08%，報 13274.000 點。
• 熱門中概股中，名創優品收漲 14.04%。大全新能源收漲 6.94%，小鵬汽車收漲 5.31%，B 站收漲 3.91%，美團 ADR 收漲 3.21%，知乎收漲 3.06%，新東方收漲 2.74%，拼多多收漲 2.51%，極氪收漲 2.26%，老虎證券收漲 1.9%，百度收漲 1.73%，百度蘿蔔快跑回應獲批香港首個自動駕駛牌照，已面向全球開啓業務拓展。房多多收漲 0.05%，網易收漲 1.59%，攜程網收漲 0.93%，京東收漲 0.24%，而蔚來收跌 1.79%，唯品會收跌 0.51%，理想汽車收跌 3.72%，阿里巴巴收跌 1.63%。
• 比特幣期貨一度跌穿 9.5 萬美元，加密貨幣概念股跌多漲少。Bitdeer Technologies 收跌 3.01%，嘉楠科技收跌 1.89%，Riot Platforms 收跌 4.35%。被賣空者香櫞狙空的 “比特幣持倉大户” MicroStrategy 收跌 1.85%，最新文件顯示，自 11 月 11 日以來，MSTR 已購買了超過 135 億美元的比特幣，目前持有約 380 億美元的比特幣。Mercurity Fintech 收跌 11.3%，加密貨幣 “妖股” 優點互動盤初跌超 81.8% 後收漲 36.36%，加密數字貨幣交易所巨頭 Coinbase 收漲 2.09%。
• 銀行股多數普跌。道瓊斯 KBW 地區銀行指數收跌 0.58%。費城證交所 KBW 銀行指數收跌 1.22%。華爾街大行中，摩根大通、富國銀行至少收跌 1.17%，美國銀行、高盛、摩根士丹利至多跌約 1%，花旗則漲超 0.7%。
• 其他重點個股中：（1）全球第三大傳統車企 Stellantis 的歐股和美股均跌超 6%，此前消息稱公司首席執行官辭職。（2）迪士尼收跌 0.26%，迪士尼電影《海洋奇緣 2》（Moana 2）在感恩節長週末（共五天）斬獲 2.21 億美元北美週末首映票房，創歷史同期新高。

“法國政局動盪” 拖累歐股集體低開但最終收高，法國股市開盤跌逾 1.2% 後驚險收漲，德國股指跌 0.12% 後收漲約 1.6% 創歷史新高：

• 泛歐 STOXX 600 指數收漲 0.66%，報 513.61 點。歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.88%。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.71%。
• 個股中，工資衝突升級，德國工會宣佈，大約 6.6 萬名大眾汽車工人蔘與罷工，大眾汽車收跌 0.07%。
• 意大利富時 MIB 指數收漲 0.21%。德國 DAX 30 指數收漲 1.57%。法國 CAC 40 指數收漲 0.02%。英國富時 100 指數收漲 0.31%。西班牙 IBEX 35 指數收漲 0.81%。荷蘭 AEX 指數收漲 0.67%。

美聯儲理事沃勒支持12月降息，兩年期美債收益率漲幅收窄。法國政府融資成本V型反轉，德債收益率普遍跌超5個基點，擔心法國政府穩定性的投資者向德債尋求避險：

• 美債：尾盤時，美國 10 年期基準國債收益率漲 1.54 個基點，報 4.1839%，北京時間 23:04 刷新日高至 4.2420%，隨後快速下行，00:32 刷新日低至 4.1724%。兩年期美債收益率漲 2.25 個基點，報 4.1734%，沃勒稱 “數據無意外、則傾向於支持 12 月降息。數據若意外、則考慮按兵不動” 之後從 4.2% 跳水並刷新日低。

• 歐債：歐市尾盤，歐元區基準的德國 10 年期國債收益率跌 5.4 個基點，連續八個交易日下跌，報 2.034%。兩年期德債收益率跌 5.3 個基點，報 1.899%。英國 10 年期國債收益率跌 2.9 個基點。兩年期英債收益率跌 2.6 個基點。法國 10 年期國債收益率漲 2.2 個基點，報 2.918%，日內先漲、再跌、尾盤重新再漲。意大利 10 年期國債收益率跌 1.0 個基點。

美國ISM製造業指數超出預期，助推美元指數漲超0.6%，加息預期令日元漲向149，市場擔憂歐元區增長停滯和法國政府垮台，歐元最深跌超1.1%，離岸人民幣最深跌超460點且失守7.29 元，比特幣期貨盤中跌向9.5萬美元，瑞波幣最近五個自然日漲超85%：

• 美元：美元指數 DXY 漲 0.62%，報 106.388 點，全天跳空高開後持續平穩地走高，北京時間 23:47 逼近 107 點關口。彭博美元指數漲 0.49%。

• 非美貨幣：歐元兑美元跌 0.73% 報 1.05、北京時間 00:04 曾跌至 1.0461——下探 11 月 22 日底部 1.0335，英鎊兑美元跌 0.61%、報 1.2656，美元兑瑞郎漲 0.62%、報 0.8864；商品貨幣對中，澳元兑美元跌 0.53%，紐元兑美元跌 0.47%，美元兑加元漲 0.28%。瑞典克朗兑美元跌 0.86%，挪威克朗兑美元跌 0.71%。
• 日元：日元兑美元尾盤 0.13%，報 149.58 日元，日內交投區間為 150.75-149.08 日元。
• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣（CNH）兑美元尾盤跌 373 點，報 7.2864 元，日內整體交投於 7.2495-7.2956 元區間。
• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣期貨尾盤跌 2.00%，報 96400.00 美元，北京時間 01:59 刷新日低至 95270.00 美元。第二大的以太坊尾盤漲 1.07%，報 3670.50 美元，11:03 刷新日高至 3816.50 美元之後震盪下行。瑞波幣 XRP（現貨）最近 24 小時漲 26.9%，11 月 28 日結束交易以來，累漲超過 92.85%。

受中國製造業數據提振以及中東緊張局勢加劇，週一油價曾刷新日高漲約1.5%，而美元走強、OPEC+的產油政策存在不確定性，拖累油價盤中轉跌，最終基本收平，美國進入冬季取暖季時的天然氣庫存創2016 年來最高，美國天然氣期貨跌超 4%：

• 美油：WTI 1 月原油期貨收漲 0.10 美元，漲幅將近 0.15%，報 68.10 美元/桶。美油在美股盤前最高漲超 1.6% 升破 69.10 美元，美股午盤最低跌超 0.4% 下逼 67.70 美元。
• 布油：布倫特 2 月原油期貨收跌 0.01 美元，跌幅 0.01%，報 71.83 美元/桶。布油在美股盤前最高漲近 1.5% 上逼 72.90 美元，美股午盤最低跌超 0.4% 下逼 71.50 美元。
• 消息面上，OPEC 原油產量連續第二個月增長，11 月平均產量達 2702 萬桶/日，環比增加 12 萬桶/日。其中政治危機解除後的利比亞產量復甦佔主要增幅，伊拉克在 OPEC 壓力下連續第三個月減產，仍略超配額，阿聯酋日產量增至 326 萬桶，遠超限值。
• 天然氣：NYMEX 1 月美國天然氣期貨收跌 4.46%，報 3.2130 美元/百萬英熱單位。歐洲基準的荷蘭 TTF 天然氣期貨漲 2.45%，報 48.460 歐元/兆瓦時。ICE 英國天然氣期貨漲 1.20%，報 121.000 便士/千卡。

美元和美債收益率攜手走高，令貴金屬、倫敦工業金屬普跌，現貨金最深跌近 1.2% 削弱上週四個交易日連漲勢頭，但地緣政治不確定性部分收窄跌幅：

• 黃金：COMEX 黃金期貨 2 月合約尾盤跌 0.73%，報 2661.60 美元/盎司。現貨黃金盤中最深跌近 1.2% 下逼 2620 美元，尾盤跌 0.15%，報 2639.08 美元/盎司。
• 白銀：COMEX 白銀期貨 3 月合約尾盤跌 0.49%，報 30.955 美元/盎司。現貨白銀盤中最深跌近 1.8% 下逼 30 美元，尾盤跌 0.38%，報 30.5098 美元/盎司。
• 倫敦工業金屬普跌，倫鎳與倫錫收跌超 1%：倫銅收跌 18 美元，報 8992 美元/噸。COMEX 銅期貨漲 0.04%，報 4.1415 美元/磅。倫鋅收跌 26 美元，報 3076 美元/噸。倫鋁收跌 4 美元，報 2590 美元/噸。倫鉛收漲 4 美元，報 2076 美元/噸。倫鎳收跌 210 美元，跌幅 1.32%，報 15693 美元/噸。倫錫收跌 340 美元，跌超 1.17%，報 28573 美元/噸。倫鈷收平，報 24300 美元/噸。
• 羅布斯塔咖啡下跌約 11%，紐約可可一度漲至 9500 美元上方創歷史新高。

以下是北京時間 12 月 2 日 23:30 以前更新內容

12 月開盤，納指、標普、蘋果創歷史新高，道指突破 45000 點後轉跌：

• 美股三大指數僅道指跌。標普 500 指數一度漲超 0.2%。與經濟週期密切相關的道指盤初漲超 91 點後跌超 197 點。科技股居多的納指一度漲近 0.9%。

• 行業 ETF 美股盤初漲跌各異。可選消費 ETF 和半導體 ETF 漲超 1%，網絡股指數 ETF、全球科技股指數 ETF、科技行業 ETF 至多漲約 0.7%，能源業 ETF 則跌超 0.2%。
  

• “科技七姐妹” 普漲。特斯拉一度漲近 4%，Meta 一度漲近 2.5%，亞馬遜一度漲近 2.4%，谷歌 A 一度漲超 1.8%，英偉達一度漲近 1.6%，微軟一度漲超 1%，蘋果一度漲超 1%。

• 芯片股普漲。費城半導體指數一度漲超 2%。邁威爾科技盤初漲超 5.3% 後漲幅收窄，台積電一度漲超 4%，Wolfspeed 一度漲超 4.7%，Arm 控股一度漲超 3.6%。

• AI概念股漲跌不一。超微電腦盤初漲近 16% 後回吐部分漲幅，公司審查結果未發現不當行為，決定撤換首席財務官。Serve Robotics 一度漲超 11.4%，BullFrog AI 一度漲超 2.3%，而英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 一度跌超 5%，戴爾科技一度跌超 2.8%。

• 中概股多數上漲。納斯達克金龍中國指數漲超 1% 後回吐多數漲幅。熱門中概股中，名創優品一度漲超 15.7%，小鵬汽車一度漲超 9%，蒙牛乳業 ADR 一度漲超 4.8%，老虎證券一度漲超 3.6%，B 站一度漲超 4.3%。
• 比特幣期貨一度跌穿 9.5 萬美元，加密貨幣概念股跌多漲少。加密貨幣 “妖股” 優點互動盤初跌近 82% 後跌幅砍半，Mercurity Fintech 一度跌約 15%。
• 其他資產中：（1）歐元一度跌超 1%，勒龐的政黨將支持對法國政府的不信任動議。法國總理巴尼耶強行通過法國預算案，政府面臨垮台風險。（2）美國/德國 10 年期國債收益率利差恐創 2019 年以來收盤最闊。美國 10 年期國債收益率一度上漲將近 7.0 個基點，刷新日高至 4.2381%；10 年期德債收益率目前跌約 4.0 個基點，報 2.051%。

【以下為 22:00 以前更新內容】

歐央行管委 “放風” 12 月降息，歐股上漲；法新社報道稱，法國政府在預算問題上做出讓步，法國股市漲 0.18%。歐元持續下跌，美元走高；美國國債收益率反彈，黃金承壓。

12 月 2 日週一，標普全球公佈的數據顯示，中國 11 月財新制造業 PMI 升至 51.5，創 5 個月新高，製造業景氣度連續兩月改善，並且改善幅度為 6 月後最顯著。受中國數據提振，鐵礦石價格繼續上漲。

當前，市場靜待週五即將公佈的非農數據，以期尋找本月的利率路徑線索。

美股盤前，熱門中概股漲跌不一，小鵬汽車漲超 3%，理想汽車跌超 4%，京東漲超 1%。Stellantis 美股盤前跌逾 8%。

歐股漲跌不一，德國 DAX 指數漲 1.16%，法國 CAC40 指數漲 0.18%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.62%

法國 10 年期國債收益率走低，現報 2.891。法國 - 德國 10 年期國債收益率之差開盤擴大 4 個基點，至 85 個基點。

歐元兑美元延續跌勢，日內跌 0.8%，至 1.0496。

美元指數一度上漲 0.5%，現漲 0.38%。

現貨黃金震盪下跌，一度跌超 1%，幾乎抹平此前 4 天累計漲幅，現跌 0.86% 報 2627.13 美元/盎司。鐵礦石期貨上漲。

英特爾美股盤前漲逾 5%，英特爾宣佈首席執行官 Pat Gelsinger 退休。任命 FRANK YEARY 為臨時執行董事長，董事會正在尋找新任首席執行官。

美股盤前，熱門中概股漲跌不一，小鵬汽車漲超 3%，理想汽車跌超 4%，京東漲超 1%。

Stellantis 美股盤前跌逾 8%，此前消息稱公司首席執行官辭職。

歐股上漲，德國 DAX 指數漲 1.16%，英國富時 100 指數漲 0.37%，法國 CAC40 指數漲 0.18%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.62%。此前歐洲央行管委兼希臘央行行長 Stournaras 稱，歐洲央行可能會在十二月繼續降息。

法國 10 年期國債收益率走低，現報 2.891。

美元指數一度上漲 0.5%，現漲 0.38%。

美元上漲，非美貨幣下跌。

現貨黃金震盪下跌，一度跌超 1%，幾乎抹平此前 4 天累計漲幅，現跌 0.86% 報 2627.13 美元/盎司。多位分析師表示，短期金價面臨調整需求，但對金價長期走勢依舊持樂觀態度。

鐵礦石期貨上漲 1.26%。