Warren Buffett Has Been Dumping Apple Stock for the Past Year. This Is How Much of His Portfolio It Makes Up Right Now.

億萬富翁投資者沃倫·巴菲特曾稱 蘋果（AAPL 1.02%）為 “我所知道的世界上最好的商業”。多年來，它一直是 伯克希爾哈撒韋（BRK.A 0.07%）（BRK.B -0.01%）投資組合中的主要持股。巴菲特可能對蘋果的未來依然非常看好，但在過去一年中，他卻大量出售了該公司的股票。上個季度標誌着巴菲特連續第四個季度減少了他在這家 iPhone 製造商的持股。

累計來看，這對伯克希爾的整體投資組合造成了相當大的變化。雖然蘋果仍然是最大的持股，但其佔比已不再像之前那樣大。以下是伯克希爾投資組合的變化以及投資者可以從巴菲特的最新舉動中獲得的教訓。

蘋果現在僅佔伯克希爾投資組合的 23%

今天，蘋果股票佔伯克希爾整體投資組合的比例不到四分之一。這與一年前蘋果幾乎佔據其所有持股的近一半相比，變化顯著。那時，僅有四隻股票就佔據了伯克希爾持股的 71%，而隨着巴菲特在過去四個季度的股票出售，這一情況發生了劇烈變化。

伯克希爾投資組合中的前四隻股票保持不變：蘋果、美國運通、美國銀行 和 可口可樂 仍然穩居前列。但總的來説，它們現在大約佔投資組合的 59%。

最大的變化在於差距。一年前，第二大持股是美國銀行，佔投資組合的近 9%，遠遠落後於蘋果近 49% 的佔比。如今，蘋果和美國運通是前兩大持股，前者佔投資組合的 23%，後者緊隨其後，佔 15%。

這並不意味着巴菲特對蘋果的股票有任何不滿

需要注意的是，儘管巴菲特大幅削減了在蘋果的持股（以 700 億美元計算，他的持股現在不到一年前的一半），這並不意味着他對蘋果的熱情有所減退。巴菲特的主要目標是關注股東的利益，在可能的資本利得税變化之前兑現利潤，可能是他的一大動機，尤其是考慮到蘋果股票多年來的表現，現已成為全球最有價值的公司之一，市值達到 3.5 萬億美元。

此外，巴菲特以不依賴經濟預測而著稱，也不會根據他認為經濟走向做出決策。伯克希爾的首席執行官是一位長期投資者，在比當前經濟狀況更為艱難的時期仍然保持投資。與此同時，蘋果在過去 12 個月中產生了 1090 億美元的自由現金流，這清楚地表明該業務仍然表現出色。

投資者可以從巴菲特最近的舉動中學到什麼？

對於投資者來説，巴菲特的大規模股票出售有幾個重要的啓示值得注意。

首先，出售你喜歡的股票以確保一些利潤是可以的。你不需要對一隻股票全力以赴或完全退出。如果它表現得非常好，明智的做法可能是出售一部分持股。如果你擔心市場下跌，這可以降低你的風險。

其次，在估值較高的時期，擁有一個更加多元化的投資組合可能是有利的。如果伯克希爾的投資組合仍然嚴重傾向於蘋果，它將更容易受到市場修正的影響。儘管伯克希爾的投資組合仍然沒有那麼多樣化，仍有很大一部分資金分配給四隻股票，但與一年前相比，確實更加多元化。將所有資金投入一隻高估值的股票，無論你多麼喜歡它，都是一種風險較大的做法。

最後，如果你不確定投資什麼，持有更多現金並沒有錯。巴菲特常常用棒球術語談論等待在你的 “甜蜜點” 上擊球。我認為伯克希爾可能正是這樣做，等待一個機會的到來，或許在市場拋售時，進行不僅僅是任何動作，而是對一隻以折扣價交易且具有很大上升空間的價值股進行重大投資。手中擁有強大的現金餘額可以讓投資者在出現良好機會時大膽出擊。