Better Buy Now: Nvidia or the Other 29 Stocks in the Dow Jones Industrial Average?

英偉達(NVDA 2.15%) 本月早些時候取代 英特爾 成為 道瓊斯工業平均指數(^DJI 0.42%) 的成分股，為這一歷史性指數增加了更多的科技和半導體曝光率。

但由於英偉達自去年初以來上漲了 910%，一些投資者可能會想知道這波上漲是否過頭，投資其他股票是否可能是更好的選擇。

以下是一些理由，説明為什麼英偉達仍然可能是值得現在購買的成長股，但對於某些投資者來説，投資道瓊斯可能是更好的選擇。

圖片來源：Getty Images。

購買英偉達的理由

英偉達通過從一家遊戲和圖形可視化公司轉型為開發推動先進人工智能（AI）應用的尖端產品，成為全球最有價值的公司。購買英偉達的最簡單理由是你相信它將繼續在人工智能領域保持領先地位，並且其客户能夠通過人工智能實現盈利，從而在未來購買更多英偉達的產品。

儘管人們擔心人工智能的重大趨勢正在放緩，英偉達仍然持續交出無可挑剔的銷售和盈利增長。英偉達的股價在過去一年上漲了 130.7%，但其盈利增長了 112.6%，因此其估值仍然相對合理。但分析師預計增長將放緩，預計 2026 財年的每股收益（EPS）為 4.37 美元，而 2025 財年為 2.95 美元（英偉達剛剛公佈了 2025 財年第三季度的業績）。儘管如此，這仍代表着一年內 48% 的盈利增長。

英偉達超越道瓊斯的最直接方式是其基本面能夠與當前的估值相匹配。這意味着繼續以能夠支持已經看到的超額股價增長的速度增長其盈利，而不進一步拉伸估值。以下是一個可能的情景。

假設半導體行業的週期性和來自競爭的部分利潤侵蝕導致英偉達在未來五年內平均增長 25% 的盈利。如果在此期間其股價平均上漲 20%，那麼它很可能會超越道瓊斯和 標準普爾 500 指數 -- 後者長期以來的年均增長約為 10%，而在過去十年中更是達到了 13.5%。這也將使其估值從 56.1 的市盈率（P/E）降至 45.8 的市盈率。如果它在 10 年內保持相同的增長率，其市盈率將在十年後降至 37.3。

在股市中，沒有什麼比持續的盈利增長更具威力。英偉達不必每年都將盈利翻倍才能成為一個極好的投資，但現在，它也不能承受太大的增長下滑，否則股價可能會開始顯得高估。

投資道瓊斯 ETF 的理由

雖然你可以購買道瓊斯其他 29 個成分股的個別（或部分）股票，但更簡單的方法是投資於像 SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF 信託(DIA 0.53%) 這樣的道瓊斯交易所交易基金（ETF）。該 ETF 的費用比率為 0.16%，淨資產達到 377 億美元。由於道瓊斯是一個價格加權指數，英偉達的持股相對較小，僅佔該指數的 2.1%。因此，投資 1000 美元於 SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF 信託基本上意味着將 979 美元投資於其他 29 個成分股，21 美元投資於英偉達。

道瓊斯是那些尋求比其他指數獲得更多價值和收入的人的一個不錯選擇。SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF 信託的市盈率為 26.2，收益率為 1.7%。這比 先鋒標準普爾 500 ETF 的 29.8 市盈率和 1.3% 收益率，或 Invesco QQQ 信託 的 41.2 市盈率和 0.6% 收益率更具價值，後者跟蹤 納斯達克 100 指數（不包括金融股票的納斯達克綜合指數中最大的 100 個成分股）的表現。

以最適合你的方式接觸英偉達

在短短几年內，英偉達從一家顯著的科技股變成了全球最有價值的公司 -- 顛覆了標準普爾 500、納斯達克綜合指數，現在也顛覆了道瓊斯工業平均指數。這對看好英偉達的投資者來説是個好消息，但對認為英偉達被高估的人來説則不是。

由於英偉達在道瓊斯中的佔比很小，購買道瓊斯 ETF 仍然是獲取頂級公司曝光率的好方法，而不必將過多資金分配給英偉達。如果你對更多的收入和價值感興趣，其他一些低成本的 ETF 選擇可能值得關注，如 先鋒價值 ETF、先鋒巨型價值 ETF 和 先鋒高股息收益 ETF。

英偉達可以説是我們幾十年來見過的最獨特的公司，因為它的增長速度如此之快，而盈利卻在推動敍事。在過去的幾年中，我們看到一些充滿潛力的激動人心的公司產生了超額收益。這些公司的投資案例基於對快速收入擴張和未來利潤的預期。相反，英偉達正在我們眼前交付真正顯著的盈利增長，並且以一種巨大的方式實現。

在其最近的一個季度中，英偉達交出了 193 億美元的創紀錄淨收入。作為對比，微軟 最近一個季度的淨收入為 247 億美元。

英偉達是全球最盈利的公司之一，並且其增長速度超過了所有的巨型科技同行。只要這種情況沒有改變，英偉達可能會繼續回報其投資者。但這並不意味着如果不符合你的風險承受能力，你就必須購買該股票。