Amgen's weight loss drug shows impressive results with a 20% reduction in weight, but the side effects are relatively high, causing the stock price to drop by as much as 12.3%!

週二，由於拜登政府計劃將減肥藥納入醫保和補助計劃，諾和諾德一度漲超 3%，禮來一度漲近 6.9%。

在減肥藥企普漲之際，安進公司（AMGN）卻一度大跌超 12.3%，原因是雖然安進的 MariTide 減肥藥的療效符合華爾街預期，但由於副作用較高且未能擊敗禮來公司的重磅藥物 Zepbound，且試驗結果低於華爾街對 MariTide 的高預期。因為在數據公佈前，甚至有分析師希望減重能達 25%。

安進表示，在為期一年的試驗中，非糖尿病患者每月或更少頻次服用一次安進的 MariTide，最多減輕了 20% 的體重。Wegovy 的後期研究顯示，在 68 周內實現了 15% 的體重減輕，而 Zepbound 在 72 周內幫助患者減輕了超過 22% 的體重。

分析人士指出，這與禮來的 Zepbound 的最高劑量效果相當。但 Zepbound 和諾和諾德的 Wegovy 都是每週注射一次，因此 MariTide 可能比市場上流行的每週注射劑更具優勢。

但是，數據顯示，MariTide 的副作用比 Zepbound 更大。約 11% 的患者因副作用退出了 MariTide 試驗，而在 Zepbound 的 3 期試驗中，該比例約為 7%。這些副作用主要是胃腸方面的，符合這一類藥物的預期。

安進公司對此回應稱，噁心和嘔吐通常較輕微、短暫，且主要與首次用藥有關，安進公司通過減緩服藥時間來解決這些症狀。

安進優勢：更低治療頻次、全新作用機制

值得注意的是，安進進一步表示，每兩個月服用一次 MariTide 最高劑量的患者，其體重減輕效果與每月服用一次的患者相當，這表明該藥物可能具有更低頻次給藥的潛力。

其次，MariTide 相比市場上現有藥物採用了一種全新的方法。安進的減肥藥 MariTide 採用的機制與禮來的 Zepbound 不同。Zepbound 通過模擬兩種激素（GLP-1 和 GIPR）來增強飽腹感並降低血糖指標。而 MariTide 模擬 GLP-1 並抑制 GIPR 的活性。

再者，MariTide 使用者在減肥過程沒有出現 “平台期”。機構 RBC 資本市場分析師 Gregory Renza 在一份報告中表示：

“這可能表明，憑藉 GLP-1 激動劑和 GIPR 拮抗劑組合機制的結合，給藥更加方便，可能帶來更持久的長期體重維持效果，這也是 MariTide 相較於其他 GLP-1 類藥物的重要區別。”

值得注意的是，安進公司還表示，2 型糖尿病患者體重減輕幅度可達 17% 且沒有平台期，這表明在 52 周之後可能仍有進一步減重的潛力，同時其糖化血紅蛋白 (HbA1c)（一種衡量隨時間變化的血糖水平的指標）降低了 2.2%。

另外，患者的心臟代謝指標均有所改善，包括血壓、甘油三酯和高敏 C 反應蛋白（hs-CRP）。

安進公司還指出，使用 MariTide 後，患者的遊離脂肪酸（free fatty acids）水平未顯著增加。相比之下，Leerink Partners 的分析師 David Risinger 提到，在對禮來公司的 Zepbound 的兩項研究匯總分析中，發現遊離脂肪酸水平下降了約 7.5%。遊離脂肪酸由脂肪組織（脂肪細胞）釋放，與胰島素抵抗和心臟病密切相關。

值得一提的是，安進公司還表示，在 MariTide 的使用者中未發現骨質流失的證據。此前，在 11 月 12 日，有報道稱早期測試中 MariTide 可能與骨質流失有關，這一消息曾導致安進公司股價應聲大跌。

安進首席執行官 Robert Bradway 在週二的投資者電話會議上表示：

“基於這些數據，我們相信 MariTide 具有獨特的差異化和競爭優勢，我們將在三期開發中進一步探索這些優勢。”

還有，安進還宣佈啓動試驗的第二部分，將探索更低劑量和更少頻次的給藥方案。Renza 指出，大約 90% 的患者正在繼續參與這一部分試驗。安進還宣佈啓動其名為 Maritime 的三期試驗。

安進表示，MariTide 可能比諾和諾德的 Wegovy 和禮來的 Zepbound 這類每週注射一次的藥物提供更快速的減重效果、可能更好的體重維持，以及更少的注射頻次。分析指出，這可能提高 Amgen 在減肥藥市場中分得一杯羹的機會。據一些分析師預測，到 2030 年代初，減肥藥市場的年價值可能高達 1500 億美元。