Nvidia Stock vs. Taiwan Semiconductor Stock: Billionaire Ken Griffin Buys One and Sells the Other

肯·格里芬在彭博億萬富翁指數中排名第 33，淨資產超過 420 億美元。他還是對沖基金公司 Citadel 的創始人兼首席執行官，該公司是歷史上最盈利的對沖基金，按自成立以來的淨收益計算。這些資歷使格里芬成為一個良好的靈感來源，散户投資者可以通過查看季度 13F 表格來跟蹤他的交易。

有趣的是，儘管 英偉達(NVDA 0.54%) 和 台灣半導體(TSM 1.53%) 都處於受益於人工智能（AI）基礎設施需求的有利位置，但格里芬在第三季度買入了一隻股票並賣出了另一隻。

• 英偉達： 格里芬購買了 470 萬股，增加了 Citadel 的持倉 194%。
• 台灣半導體： 格里芬賣出了 135,556 股，削減了 Citadel 的持股 7%。

這些交易表明，格里芬在第三季度對英偉達的信心顯著增強，而對台灣半導體的信心可能略有減弱。但第三季度在 9 月結束，因此讓我們更仔細地看看這兩隻 AI 股票目前的狀況。

英偉達：肯·格里芬購買的股票

英偉達以其圖形處理單元（GPU）而聞名，這些芯片能夠比中央處理單元（CPU）更快、更高效地執行技術計算。GPU 用於加速複雜的數據中心工作負載，如人工智能（AI），而英偉達的 GPU 是行業標準。根據 瑞穗 的 Vijay Rakesh，該公司在 AI 加速器市場的份額超過 95%。

真正使英偉達與眾不同的是其涵蓋 GPU、CPU 和網絡設備的垂直整合，使得公司能夠有效地構建整個數據中心。此外，其專有的 CUDA 軟件簡化了從機器人技術到藥物發現等領域的 AI 應用開發。根據首席執行官黃仁勳的説法，這種方法使英偉達能夠開發出具有更優總擁有成本的系統。

英偉達在 2025 財年第三季度（截至 2024 年 10 月）發佈了驚人的財務報告，超出了收入和利潤的預期。收入增長 94%，達到 350 億美元，數據中心銷售激增 112%，汽車和機器人銷售增長 72%。與此同時，非公認會計原則下的每股收益翻了一番，達到每稀釋股 0.81 美元。

展望未來，華爾街預計英偉達的調整後收益將在 2026 財年（截至 2026 年 1 月）以每年 48% 的速度增長。這使得當前 55 倍的調整後收益估值顯得相當合理。耐心的投資者應該考慮今天就買入這隻股票。

台灣半導體：肯·格里芬賣出的股票

台灣半導體制造公司（TSMC）為半導體行業提供代工服務，承擔了客户設計芯片的資本密集型製造負擔。根據 Counterpoint Research，TSMC 在第二季度佔據了 62% 的代工銷售，較去年同期增加了 4 個百分點。

TSMC 始終提供最先進的工藝技術組合，這意味着其製造能力始終處於領先地位。例如，其 3 納米工藝目前是市場上最先進的節點，而其 2 納米工藝將在明年達到量產。這一優勢幫助 TSMC 贏得了 蘋果 和英偉達等客户，使公司成為 AI 繁榮的主要受益者。

TSMC 在第三季度報告了強勁的財務業績，超出了收入和利潤的預期。由於高性能計算、智能手機和物聯網產品類別的強勁勢頭，收入增長 36%，達到 235 億美元。同時，由於成本改善措施，毛利率擴大了 350 個基點，淨收入增長 50%，達到每 ADR 1.94 美元。

在財報電話會議上，首席執行官魏哲家告訴分析師：“我們在第三季度的業務得益於智能手機和與 AI 相關的強勁需求，尤其是我們行業領先的 3 納米和 5 納米技術。” 他還表示，AI 服務器芯片的收入預計全年將增長三倍以上，證明了其在企業構建 AI 基礎設施時的受益能力。

展望未來，華爾街預計 TSMC 的收益將在 2025 年前以每年 23% 的速度增長。這使得當前 30 倍的收益估值顯得合理。重要的是，最近一個季度的收益環比加速增長（從 30% 到 50%），但肯·格里芬並不知道這一點，這可能解釋了他為何削減了 Citadel 的持倉。無論如何，投資者應該考慮今天買入幾股。