Chicago Federal Reserve President: Monetary policy is at a "critical moment," and the pace of future interest rate cuts may slow down

智通財經 APP 獲悉，芝加哥聯儲主席古爾斯比 (Austan Goolsbee) 11 月 16 日表示，美國經濟正處於過渡期，當前是貨幣政策的 “關鍵時刻”。隨着 2023 年接近尾聲，新冠疫情及其後續經濟反彈帶來的扭曲正在逐漸消退。

古爾斯比在印第安納波利斯參加中央印第安納州企業合作伙伴關係活動時發表講話。他指出，美國經濟的當前階段可能需要進一步的降息，但速度可能會比今秋的步伐有所放緩。

“我總是説，在經濟過渡時期，央行最難的任務就是把握時機，” 古爾斯比説道。他認為，美國勞動力市場正在接近 “穩定的充分就業” 狀態，而通脹率正逐步向美聯儲 2% 的年度目標靠攏。這一發展對經濟來説是一個理想的狀態，政策制定者希望避免經濟過度放緩。

古爾斯比表示，美聯儲可能需要將利率調整到一個合適的中性水平。他強調，“我們不需要立即達到這個目標，但從未來一年的角度來看，我認為利率將比現在顯著降低。”

根據美聯儲最新決策，聯邦基金利率目標區間在 11 月 7 日下調了 0.25 個百分點，至 4.5%-4.75%。此前 9 月份曾下調了 0.5 個百分點，這是美聯儲在一年多保持利率不變後首次調整。古爾斯比預計，這種逐步下調的節奏可能會隨着利率接近目標水平而進一步放緩。

美聯儲官員普遍將目標利率描述為中性利率，即一種既不刺激也不抑制經濟活動的理論利率水平。然而，這一水平並不是明確可見的，需要通過經濟表現來判斷。許多經濟學家認為，由於生產率增長加快等因素，美國當前的中性利率比幾年前更高。

古爾斯比解釋道：“當關於利率最終水平存在不確定性或分歧時，隨着我們接近目標，放慢降息的步伐可能更有意義。”

根據 11 月 16 日的利率期貨市場數據，交易員普遍認為，12 月美聯儲會議可能再度下調 0.25 個百分點的聯邦基金利率目標區間，而暫停降息的可能性略低。市場預測，到 2025 年底，聯邦基金利率將累計下調 0.75 個百分點。

古爾斯比自 2023 年 1 月起擔任芝加哥聯儲主席，他將在 2024 年參與聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的投票決策。他的觀點表明，美聯儲在制定未來利率政策時，將更加註重在經濟過渡時期的精準調整，以實現既保持經濟穩定，又控制通脹的目標。